每经记者 王琳 每经编辑 董兴生
哈尔滨东盛金材科技（集团）股份有限公司（以下简称“东盛金材”）正在冲刺北交所IPO。《每日经济新闻》记者注意到，东盛金材在报告期（即2021年至2024年上半年）内的应收账款、应收票据、应收款项融资金额始终处于高位。截至2024年上半年末，合计占到公司资产总额的近四成。
与此同时，占东盛金材年度采购金额一半上下的第一大供应商宁夏天元锰业集团有限公司（以下简称“天元锰业”）如今正处于破产重整阶段。而东盛金材的全资子公司沧州东盛金属添加剂制造有限公司（以下简称“沧州东盛”）在2022年还曾借款4600万元给天元锰业的供应商中宁县丰和实业有限公司（以下简称“丰和实业”）。
此外，东盛金材在报告期内有3幅土地使用权存在瑕疵。
应收账款、应收票据、应收款项融资占资产总额近四成
招股书显示，东盛金材主营业务为铝合金元素添加剂等新型金属功能材料的研发、生产和销售，产品主要包括铝合金元素添加剂及铝基中间合金两大类。
2021年至2024年上半年三年一期，东盛金材的营业收入分别为9.30亿元、10.45亿元、6.58亿元和3.68亿元，净利润分别为9469.77万元、1.22亿元、5175.88万元和3069.36万元。
对于2023年遭遇业绩的大幅下挫，东盛金材表示，这主要是受海外主要客户去库存、有色金属行业下游需求暂时性疲软、大宗商品价格波动的影响。
与此同时，东盛金材的应收账款、应收票据、应收款项融资金额在报告期内始终保持较高水平，截至2024年上半年末，分别达1.51亿元、7750.62万元和4977.09万元，合计占到公司当期资产总额6.98亿元的近四成。其中，东盛金材的应收款项融资同样全部为应收票据（信用等级较高的银行承兑汇票）。
这样的背景下，2021年至2024年上半年三年一期，东盛金材的经营活动产生的现金流量净额分别为-1.89亿元、2.49亿元、0.66亿元和0.20亿元。
值得一提的是，东盛金材曾在2024年11月于新三板发布前期会计差错更正公告，主要涉及现金流量表的相关科目。而“票据背书等未充分抵消”是导致会计差错的重要原因，这使得原来的2023年上半年现金流量表主表“销售商品、提供劳务收到的现金”与“购买商品、接受劳务支付的现金”同时增加了0.95亿元，以及原来的2024年上半年现金流量表主表“销售商品、提供劳务收到的现金”与“购买商品、接受劳务支付的现金”同时增加了1.39亿元。
第一大供应商处于破产重整阶段
报告期内，天元锰业是东盛金材的第一大供应商，东盛金材对其的采购金额分别为4.96亿元、3.42亿元、2.51亿元和1.40亿元，占公司当期采购金额的54.52%、51.34%、49.92%和46.67%。
不过，宁夏回族自治区中卫市中级人民法院在2023年9月即已裁定受理天元锰业的破产重整申请。法院的“民事裁定书”显示，“近三年受债务问题及市场因素影响，天元锰业集团经营持续亏损，偿债能力丧失，职工工资存在缓发欠发情况，但不存在停工停产情况，具有持续经营价值和较高的重整价值”。
东盛金材也表示，未来，若天元锰业债务负担持续加重、生产经营状况持续恶化，将可能对公司的采购与生产活动产生一定影响。
全国企业破产重整案件信息网于2024年12月30日披露的最新公告显示，法院批准了《宁夏天元锰业集团有限公司等22家关联企业实质合并重组案重整计划》。
值得一提的是，2022年3月，东盛金材全资子公司沧州东盛提供4600万元借款给天元锰业的供应商丰和实业。
对于向丰和实业提供借款的原因，东盛金材方面向《每日经济新闻》记者表示，天元锰业是公司合作14年以上的重要战略合作伙伴，因2022年3月丰和实业的临时紧急资金需要，向公司借款，公司董事会同意在风险可控前提下，本着互帮互助的原则提供借款，由天元锰业提供连带责任担保，借款已于2022年4月偿还，公司按同期银行贷款利率计算并收取了利息。
报告期内3幅土地使用权存在瑕疵
招股书显示，东盛金材有3幅土地使用权存在瑕疵，且3幅土地均为集体土地，而相关问题存在的时间也已较久。
具体来说，位于哈尔滨市平房区平新镇新华村东盛路1号面积达3146.70平方米的一幅土地，是东盛厂（即东盛金材前身）在2006年以平新镇新华村村办企业的身份获得。2007年4月12日，东盛厂获得《集体土地使用证》。但东盛金材表示，东盛厂获得该土地使用权虽通过了村民代表大会并获得了村办企业证明，但东盛厂实际不是村办企业，东盛厂获得该土地使用权的过程存在瑕疵。
公司表示，2008年12月，东盛厂改制为有限公司后，公司性质变更，名义上已不符合村办企业身份，根据当时适用的2004年土地管理法，非村办企业无权取得农民集体建设用地的使用权。东盛金材在招股书中表示，公司已在2023年8月停止该瑕疵土地及其地上瑕疵房产的一切生产经营活动。
同样位于哈尔滨市平房区平新镇新华村东盛路1号，面积达3808.8平方米的第二幅土地，东盛厂与平房区平新镇新华村在2007年左右签署《土地转让协议书》，获得了该幅土地的使用权。“经查阅土地档案获悉，该土地为集体土地，未办理土地证，土地性质为耕地（非基本农田）。”
东盛金材在招股书中表示，2023年3月，公司已停止对该地块的占用并拆除该土地上自建建筑物并将土地恢复至耕地状态。
第三幅瑕疵土地的由来，也起源于2006年。当时，河北晋灵新能源材料有限公司通过土地出让方式获得了12749平方米国有土地，后以该土地对沧州市东众特种合金制造有限公司（简称“沧州东众”，现为东盛金材全资子公司）完成出资。沧州东众所在凤凰工业园区负责回填土地、建设围墙后，经测量发现围墙内实际土地面积比通过出让方式购买的土地多1.99亩，该1.99亩土地无土地使用证。
直到2023年4月，上述1.99亩土地才被确认为由沧县风化店乡人民政府拥有土地所有权。而在2023年7月，沧东众又通过租赁形式获得了该土地的所有权。
东盛金材在招股书中表示，经核查，保荐机构认为，公司3幅瑕疵土地事项不会构成本次向不特定合格投资者公开发行的实质障碍。
存在新增产能消化不及预期风险
东盛金材拟通过此次IPO募集资金3.5亿元，其中约2.66亿元用于年产6万吨合金添加剂、3万吨铝中间合金和2万吨铝钛硼丝生产项目，该项目的实施主体为东盛金材的全资子公司安徽东博盛业新材料科技有限公司（以下简称“安徽东博”）。
根据招股书，2024年上半年，东盛金材的铝合金元素添加剂和铝基中间合金的产能分别约为2.55万吨和0.19万吨。假设全年产能以今年上半年产能的2倍来计算，其年产能分别约为5.10万吨和0.38万吨。
也就是说，通过IPO募投项目，东盛金材新增铝合金元素添加剂和铝基中间合金的产能将是现有产能的约1.18倍和7.89倍。
事实上，东盛金材在报告期内的产能利用率并不高。
2021年至2024年上半年三年一期，东盛金材的铝合金元素添加剂产能利用率分别为114.90%、72.00%、67.98%和81.51%，其铝基中间合金的产能利用率分别为48.72%、62.28%、39.98%和59.45%。
在这样的情况下，东盛金材在招股书中也坦言，募投项目达产后，可能面临新增产能消化不及预期的风险。
此外，记者还注意到，安徽东博与建设银行淮北市分行曾签订固定资产贷款合同，合同金额为2亿元，借款期限为2023年3月13日至2030年3月5日，该借款合同仍在履行中。
不过，东盛金材在挂牌新三板时披露的公开转让说明书显示，截至2023年3月31日，安徽东博的总资产仅有1.62亿元，尚不及上述贷款合同金额2亿元。东盛金材的招股书也显示，安徽东博在2023年和2024年上半年分别亏损633.20万元和439.89万元的情况下，截至2024年上半年末的总资产为1.80亿元，同样不及2亿元。
对此，东盛金材方面向记者解释称，截至2024年末，安徽东博共向建设银行淮北市分行提款3000万元，且后续不再提款，安徽东博其余项目建设资金，均为集团自有资金。
