来源：北京商报
作者：刘四红 董晗萱
2024年是消金公司的大考之年。一方面，两项监管新规重磅落地，行业增资潮起；另一方面，消费金融存量竞争下，机构间分化持续加剧。有机构坦言，受宏观经济增速下行、流量红利见顶、持续压降利率、获客成本攀升、资产质量承压等多重因素的影响，行业竞争愈发激烈。
年内，有消金公司已在通过加速出清不良资产积极自救。转折之中，不少机构也转变策略，不再单纯追求规模增长，而是更注重客群结构质量、资产负债结构的稳定性以及运营成本的可控性……“稳”成为消金业2024年的关键字，且将在2025年持续下去。
增资赶考潮持续
2024年，一股增资热潮在消金公司间掀起。截至年末，已有南银法巴消金、海尔消金、长银五八消金等多家消金公司增资事项获批。不仅是增资规模大，增资方式也呈多样化，包括股东现金出资、资本公积转增、未分配利润转增等。
注册资本的增加，背后主因是向监管新规靠拢。2024年，从北京商报记者多方采访的结果来看，业内普遍认为的“最具影响力事件”，莫过于行业“基本法”——《消费金融公司管理办法》（以下简称《办法》）的发布。
与此前的试行办法相比，《办法》提高了消金公司的准入标准，即注册资本应不低于10亿元；同时突出强化了保护金融消费者权益，进一步完善了消费金融机构的定位。
据北京商报记者1月2日统计，在2024年内长银五八消金、中信消金、锦程消金先后迈过10亿元门槛后，尚未达到该标准的消费金融公司还剩北银消费金融、盛银消费金融、晋商消费金融、蒙商消费金融、幸福消费金融、厦门金美信消费金融、唯品富邦消费金融7家。
除了《办法》之外，2024年12月，金融监管总局印发《消费金融公司监管评级办法》，其中给予资本管理15%的分值权重，仅次于风险管理的25%，评级结果将影响消费金融公司可开展业务范围，也促使公司为满足监管要求进一步增强资本实力。
作为重要的融资渠道之一，增资可以提高公司的资本充足率，提升风险应对能力；同时使其拥有更多的资金用于发放贷款，扩大业务规模。
北京商报记者注意到，年内还有多家已满足监管要求的消金公司，同样在持续增资，以增强资本实力，稳固行业地位。例如，10月，海尔消费金融注册资本获批由15亿元增至20.9亿元；9月，源自新股东的加入，南银法巴消金注册资本由50亿元增至52.15亿元。此后的12月18日，南京银行公告宣布出资约5.893亿元，由此南银法巴消金拟通过增资扩股的方式补充资本，注册资本再度增加至60亿元。
“2024年以来消金公司频频增资，是其不断增强自身实力、实现稳步扩张的一个缩影，也反映出消金行业整体持续向好的态势，预计2025年消费金融‘赶考潮’仍将延续。”素喜智研高级研究员苏筱芮评价。
加强消金公司治理、引导消金公司专注主责主业，同样是《办法》的最新要求。而围绕自身的“充能补血”，各公司发行金融债、资产证券化的行动也明显提速。
数据显示，2024年以来，共有7家消金公司发行10期ABS，合计发行规模超200亿元；11家消金公司发行超30期金融债，合计发行规模超500亿元。
中邮消费金融相关负责人告诉北京商报记者，2024年在监管部门的支持和引导下，中邮消费金融加速拓宽融资渠道，提高资金稳定性；此外，积极推进客群上迁，主动调整自营贷款产品利率政策，将自营贷款产品的利率下限调至5.04%，这一系列举措，主要为满足客户在不同场景下的消费贷款需求，确保整体业务的健康、稳定和可持续发展。
存量竞争分化拉大
资金补充之外，“马太效应”的加剧，也是2024年消费金融一大关键词。
尤其从业绩表现来看，头部公司总资产、营业收入、净利润都与腰、尾部消金公司拉开了明显差距。
纵观2024年各消费金融机构半年报，总资产在600亿元以上、营业收入在35亿元以上的机构仅6家，总体呈现收缩态势。招联、马上消费、兴业消金等，仍然稳坐行业头几把交椅，净利润却下滑严重，中银消金出现亏损；尾部数家消金公司业绩承压，如锦程消金总资产数据124.41亿元，净利润1.59亿元，相较上年同期下滑49.69%。
不良率抬头侵蚀利润，成为部分消金公司业绩下滑背后诱因。“消费金融从增量市场转向存量市场，一些机构为争夺市场份额放松贷款准入标准，导致风险上升，因此从资产质量来看，分化也比较明显。”博通咨询首席分析师王蓬博说道。
可以看到，2024年已有不少机构通过挂牌转让方式加速“甩包袱”自救。北京商报记者统计发现，2024年以来已有17家消金公司对外挂牌不良资产，整体呈现高频、量大、价低等特点。如中银消金挂牌不良贷款转让已达83期；大部分挂牌“甩卖”的不良资产价格在1折以下，有的甚至低于0.2折。
在苏筱芮看来，2024年消费金融进入到了纵深发展阶段，行业分化趋势有所加大，具体表现包括，有机构年内资产规模大幅缩量，也有“黑马”逆流而上迎来大幅增长；行业不良资产转让频次有所上升的同时，发行金融债、ABS等举动也在不断加大力度。
“当前，消费金融市场面临的最大痛点是如何在防范风险的前提下推动业务平稳发展，挑战在于平衡风险与发展、速度与质量、创新与规范等关系。特别是消费金融市场参与者众多，消费金融公司要想逆周期扩大规模，成本高、风险大。”招联首席研究员董希淼如是说道。
稳中求进仍是关键词
“稳”成为消金业2024年的关键字，且这一策略将在2025年持续下去。
正如蚂蚁消金相关负责人告诉北京商报记者，2024年公司业务发展整体呈现出稳中求进的态势。与前一年相比，公司重点在风控能力建设、以旧换新促消费、消费者权益保护、绿色金融等方面开展了一系列工作。后续，在业务规划上，公司将不断提升治理水平，专注消费金融主责主业，持续加大科技创新投入，加强自主风控能力的建设。
另外，前述中邮消费金融相关负责人也提到，2024年，消费金融行业的增速有所减缓，存量竞争特征凸显。中邮消费金融保持稳中有进的发展态势，为更好平衡业务发展与风险控制，中邮消费金融在数据驱动和智慧决策的基础上，一方面利用大数据和人工智能等技术建立金融风控模型，实现风险的早识别、早预警、早处置，提升金融风险的技防能力。另一方面，围绕数据、模型和策略打造一体化的风险管理平台，通过自研的图像活体检测、视频反欺诈等技术，实时应对各种欺诈风险、市场风险和信用风险挑战，支撑业务稳健增长。
此外，中原消费金融相关负责人也提到，公司业务上，将坚定不移走自营产品建设道路。风险控制是业务发展的底线，中原消费金融建立了一套完善且严谨的风险评估体系，将“风控策略”与“算法模型”深度融合，通过数据源及数据分析平台，建立出“数据+模型+策略”三位一体的风险识别与防范体系，实现风险识别数据化、反欺诈防范自动化、风险防范实时化。
2025年在业绩增长方面，中原消费金融也提到了战略目标，贷款余额相较于2024年底要实现10%—15%左右的增长幅度。
苏筱芮指出，2024年四季度以来，有消金公司以低价方式获取新客，甚至有机构打出“半年免息”旗号，背后由多重因素构成，一方面伴随着互联网流量红利的日趋见顶，优质新户获取的难度不断加大，难免引发行业当中的利率“内卷”；另外，营销获客导向的多为持牌消金自营渠道，反映该业务动作的实质为加强持牌消金自身的自主获客能力；此外，持牌消金多渠道“补血”手段不断完善，年内公开融资成本持续走低，为推动利率下调提供了有力支撑。
展望2025年，苏筱芮提到，从2024年下半年监管动向来看，合作机构管理将成为未来一段时间的监管重点，预计围绕消金生态圈的营销运营相关文件、助贷相关管理规范等有望在2025年继续完善，而持牌消金也应当围绕“以旧换新”“绿色消费”“首发经济”等政策倡导方向，将自身资源禀赋与促进消费水平提升进行充分结合，为推动消费高质量增长注入新动能。
王蓬博则表示，如今消费金融整体利率呈下行趋势，部分公司通过金融科技实现精准风控、降低运营成本，从而有一定空间降低利率以提高竞争力。同时，各家对不良率的接受程度在提高，后续可利用科技手段重塑贷后模式。对于机构来说，关键还要加强对客户信用状况的动态监测和评估，及时调整授信额度和风险策略。优化贷款审批流程，严格把控贷款准入门槛。
