张尧浠:美国通胀数据CPI来袭 金价先行走强跟随多头步伐

12月11日：上交易日周二（12月10日）：国际黄金/伦敦金继续反弹走强收阳，并突破60日均线等阻力上方收线，多头力量明显增强，看涨前景加强，后市将继续保持在100日均线支撑上方看涨为主。

　　具体走势上，金价自亚市开于2660.95美元/盎司，则先行走弱录得日内低点2657.77美元，之后则触底回升，虽至午间触及2674美元遇阻连续回落，但也未跌破日开盘价，之后则再度回升走强，持续反弹，于美盘次日凌晨1点半时段录得日内高点2695.16美元，最后有所回撤，但仍表现持稳偏强，最终收于2693.68美元，日振幅37.39美元，收涨30.73美元，涨幅1.15%。

　　影响上，美元指数震荡收涨，美债10年期收益也延续反弹走强，未对金价造成压力，其美元及美债收益率的走强，只是技术支撑买盘的推动，以及对于本周加拿大及欧洲央行等降息预期的利好提振；

　　而当下，受地缘政治紧张局势升温以及美联储下周将进行第三次降息的预期支撑，金价也获得看涨动力，就此走出同涨局面，所以只要不是美国方面的经济因素和货币政策导致美元走强，都将对金价造成不了实质性压力，故此，目前着重还是由地缘局势和美联储降息前景主导金价走势。

　　展望今日周三（12月11日）：国际黄金开盘维持多头动力，继续表现走强，不过早盘力度有限，市场也在等待晚间重磅数据美国CPI数据的公布来加大市场交投频率。

　　美元指数日图，在回落触及上升趋势线支撑后，止跌反弹回升走强，空头力量减弱，周图也维持在10周均线上方，布林带保持向上，未能进一步走低，而会限制金价多头。但目前来看，除非是美联储不降息，否则美元的走强，将对金价压力有限。

　　美债10年期收益率，日图重回200日均线支撑上方运行，附图指标空头信号持续缩减，多头力量转强，但如不能突破回落趋势线压力，则仍将再度走低的风险，而会对金价产生支撑，周图也仍运行在下行通道中，在突破通道压力前，都将对金价压力有限。

　　所以，综合来看，美元指数及美债收益率的近日走强，都不能对金价造成实质压力，在全球宽松周期下，只要美联储不放弃降息周期，将会各走各的看涨。那么在美元指数走强的情况下，金价也仍有望在明年冲击3000美元关口。

　　日内将重点关注美国11月未季调CPI年率和美国11月季调后CPI月率、美国11月季调后核心CPI月率、美国11月未季调核心CPI年率，前者预期通胀升温，后者整体保持不变，将会打压下周降息预期，而利空金价。

　　然而，目前金价已经走出较大反弹空间，所以，就算利空，金价也仍将保持在100日均线看涨支撑上方，所以技术看涨前景难以打破，利空也有看涨机会。

　　反之，如通胀减弱，则会增强本月降息概率，而会直接提振金价走强攀升，重回2700美元上方持稳，等待刷历史高点。

　　基本面上，今年以来，受央行的强劲买盘动力，以及全球央行的货币宽松前景对市场的看涨需求持续加强，美联储在 9 月份超常规大幅降息 50 个基点，开启了其利率宽松周期，金价屡创高点记录。

　　虽目前因特朗普的胜选，减弱了降息前景预期和地缘局势的避险需求，令其金价自历史高点大幅回落；

　　但因特朗普的政策愈发明显，其执政政策的不确定减弱，减缓了金价空头压力，叙利亚及俄乌局势等地缘风险仍有所加强，也增强了金价的避险需求，另外，美联储降息预期也再度升温，这令金价维持在牛市看涨趋势之中，未有进一步走低行情。

　　并且，本周市场对美联储12月降息的乐观情绪升温，也再度提振了黄金的吸引力，上周五美国非农就业报告也强化了这种乐观情绪。再加上在中断六个月后，中国央行于11月恢复了黄金购买。表明，尽管金价处于高位，但中国人民银行（PBOC）仍有持续的兴趣。这种新的需求可能会提振市场跟随，而导致价格走高。所以金价要么维持高位宽幅区间震荡，要么再度走强，而转熊市看空的前景暂时还未到达。

　　技术上：月图级别，金价11月触底回升收取明显的长下影形态，未稳健跌破5月均线支撑，暗示见顶回落的压力有所出尽，后市将偏向继续保持牛市趋势回归看涨；

　　本月开盘先行走低后，目前又触底回升转强，继续运行在5月均线支撑上方，那么在跌破5月均线下方收线之前，将继续维持高位震荡或待再走强刷新历史高点的预期前景观点不变。