来源：华尔街见闻
摩根大通分析师将欧央行下月降息50个基点的可能性从10%提高到20%，认为近期经济数据大幅下滑、通胀放缓以及贸易形势不确定等因素，使得大幅降息变得有可能。
由于欧元区经济活动放缓，摩根大通预测，欧洲央行或于12月大幅降息50个基点。
此前，该行认为欧央行需等1月才可能加快宽松步伐。现在，分析师将下月大幅降息的可能性从10%提高到20%。分析师Greg Fuzesi在一份报告中表示：
“最近的PMI指数大幅下滑、服务业价格涨幅放缓、贸易形势不确定，以及利率已经偏高，这些降息的理由很充分。”
报告发布后，德国债券延续涨幅，两年期国债收益率下跌5个基点至1.95%，为2022年11月以来的最低水平。
经济低迷，欧央行不得不考虑更激进的货币政策
11月，欧元区商业活动意外萎缩，核心通胀率下滑，德国的通胀数据也未能及预期。
摩根大通经济学家认为，虽然欧洲央行内部的鸽派成员似乎对大幅降息的意愿并不强烈，但经济数据变化迅速，迫使央行不得不考虑更激进的货币政策。
周五，管理委员会成员 Francois Villeroy de Galhau表示，欧洲央行应继续降息，而确切的宽松步伐将在未来几个月内确定。本周早些时候，管委成员Isabel Schnabel提出了更鹰派的观点，称借贷成本已经接近不再抑制经济的水平。
Fuzesi表示：
“尽管管理委员会内部动态有时会导致难以理解的结果，但我们认为，数据已经以一种方式发生变化，使得12月份降息50个基点变得有可能。”
降息预期推动法债收益率下跌
本周，法国局势不算太平。法国政府债券价格持续下跌，法债收益率一度飙升至与希腊相当的水平。投资者担心反对党会推翻现政府，导致法国政局不稳。
但由于货币市场预期欧洲央行将加快降息，法国债券结束了本周的动荡，抹去了与德国债券的利差。德国和意大利等国的国债收益率也随之下降。
法国总理米歇尔·巴尼耶（Michel Barnier）试图通过2025年预算案以遏制不断攀升的债务，但却面临来自反对党的强烈抵制，甚至可能面临政府倒台的风险。
此外，今年法国的预算赤字占GDP的比重不断攀升，许多人对降低预算目标的可行性持怀疑态度。
风险提示及免责条款
市场有风险，投资需谨慎。本文不构成个人投资建议，也未考虑到个别用户特殊的投资目标、财务状况或需要。用户应考虑本文中的任何意见、观点或结论是否符合其特定状况。据此投资，责任自负。
