7月2日，市场震荡调整，三大指数集体收跌，两市成交额环比缩量近千亿至1.38万亿元。随着市场热点再次进入快速轮动，盘面量能有所降温，资金退守防御性板块。
银行还是一如既往的稳，自上周五（6月27日）短暂回调后，银行火速反弹走出3连阳。百亿顶流银行ETF（512800）场内一度涨约1%，收涨0.52%，建设银行、浦发银行、华夏银行再创新高。
铜锂携手大涨，有色龙头ETF（159876）场内涨幅最高上探1.66%，收涨0.75%，日线强势8连阳，续刷年内新高！
同为高股息题材的港股通红利ETF（159220）、300现金流ETF（562080）、价值ETF（510030）、800红利低波ETF（159355）均有逆市表现，场内分别收涨1.37%、0.85%、0.56%、0.48%。
值得一提的是，今年上半年，有色金属、银行（申万）领涨两市，分别以18.12%、13.1%涨幅包揽行业TOP2，较大盘超额表现突出。
科技方向全线回落，算力、国防军工等热门赛道展开调整。高人气国防军工ETF（512810）场内收跌2%。但机构认为，短期调整不改长期逻辑，国防军工板块基本面或已进入上行大周期，军贸和国内建设有望打开行业大空间。
展望后市行情，申万宏源证券认为，短期内仍是金融搭台，成长唱戏。海外AI算力产业链继续演绎景气行情，稳定币主题、国防军工是弹性较高的方向。高股息资产中期估值重估是趋势，待短期市场关注度回落后，仍是配置机会。
【ETF全知道热点收评】下面重点聊聊有色、银行和国防军工三个板块的交易和基本面情况。】
【8连涨！有色龙头ETF（159876）续刷年内高点，有色行情爆发！固态电池大会来袭，铜&锂携手大涨！】
美元指数一度跌破97.0关口，创2022年2月以来新低。美元指数与有色金属价格通常呈负相关关系，美元贬值，使得国际市场上以美元计价的有色金属（铜、铝、黄金等）对其他货币持有者来说变得更便宜，从而刺激需求，有色金属走强，“元素周期表”行情来袭！
热门ETF方面，揽尽有色金属板块龙头的有色龙头ETF（159876）场内涨幅最高上探1.66%，收涨0.75%，续刷年内高点（1.224元），斩获日线8连阳！
成份股方面，铜业龙头北方铜业涨超7%，海亮股份、西部矿业涨逾3%；锂业龙头西藏矿业、永兴材料涨超6%，赣锋锂业、天齐锂业涨逾2%。
今日铜、锂携手大涨，消息面上，重点关注两方面利好：
1、美国“大而美”法案，引发铜价飙升！
当地时间7月1日，美国总统特朗普推出的一项大规模税收与支出法案，简称美国“大而美” 法案。
业内人士指出，美国“大而美” 法案对铜价的影响主要有两点：①财政赤字扩大，提升风险资产偏好，铜作为工业金属，需求预期增加，推动价格上涨；②美联储降息的预期日益升温，债券利率和美元汇率持续下行，美元指数走弱，推动铜价上涨。
中国银河证券认为，长期看，铜矿供应矛盾彻底爆发且将持续存在，数字经济与能源转型驱动铜需求增长，长周期景气向上不改，铜迎来布局良机。
2、锂方面，两大政策发力，推动价格上涨
6月26日，工业和信息化部办公厅印发《关于深入推进工业和信息化绿色低碳标准化工作的实施方案》。同日，国家发展改革委强调将新能源消纳作为新型能源体系建设的重点。两项政策直接提振新能源产业链的市场预期。
值得一提的是，2025第四届固态电池大会暨硅基负极产业创新大会于7月3日-5日举行。国泰海通证券表示，固态电池产业化从0到1加速迈进，长期看好固态电池发展。
中信建投指出，2025年有色配置，建议关注4类投资机会：①人工智能类新材料迎来长期需求周期；②小金属为代表的“新质生产力元素”迎来需求周期；③贵金属维持向上格局；④基本金属尤其是铝将迎来利润丰收年。
未来产业‘金属心脏’，现代工业‘黄金血液’！按照申万三级行业口径，截至6月底，有色龙头ETF（159876）及其联接基金（A类：017140，C类：017141）被动跟踪的中证有色金属指数中，铜、黄金、铝、稀土、锂行业权重占比分别为26.1%、16.3%、15.8%、8.5%、7.7%，相对于投资单一金属行业，能够起到分散风险的作用，适合作为投资组合的一部分进行配置。
【牛冠全球，招商银行一级资本年增11.3%！建行、浦发、华夏叒新高，银行ETF（512800）逆市上探1%】
银行全天逆市走强，百亿顶流银行ETF（512800）低开高走，场内价格一度涨约1%，收涨0.52%，日线稳步3连阳，在短暂回调后重启向上趋势。全天成交额8.51亿元，交投活跃。
板块个股多数上涨，上海银行、民生银行、宁波银行涨超2%，紫金银行、苏州银行等10股涨逾1%，建设银行、浦发银行、华夏银行续创新高。
2025年全球银行1000强最新出炉，国有四大行包揽前四席，招商银行、交通银行分别排名第8、9位，其中招商银行一级资本年增11.3%，增速突出。中资银行在TOP10中占比过半凸显了在全球的主导地位。
今年行情过半，回顾上半年表现，银行板块指数累计涨幅达13.1%，跑赢沪深300指数13.07个百分点，位居各行业（申万一级）第二位。截至6月30日，A股银行板块总市值攀升至15.44万亿元，总市值占上市公司板块比例为14.74%，较年初市值增幅约1.87万亿元。
值得一提的是，相对于银行板块的表现，以公募基金为代表的机构资金配置力度仍然不强。机构数据显示，截至一季度末，主动公募基金持股比例约为3.5%，较银行板块市场权重低配10.0pct。
险资方面，尽管年内频频举牌银行股，但机构认为，险资对稳定回报型权益资产的需求，有望继续支撑其对银行股的增配。国盛证券表示，保险资金有望最快在今年7月迎来预定利率再次下调。保险资金成本有望下降，且在资产荒的背景下、对高股息银行股的配置意愿或将持续。
展望下半年，万联证券表示，从人民币大类资产配置的角度看，考虑到当前银行板块股息率仍具有吸引力，叠加监管鼓励险资加大入市力度，资金持续增配银行板块方向明确，有助于支撑板块行情持续。
中金公司也表示，看好银行相对收益和绝对收益，当前保险负债成本相对大部分金融资产收益率仍然较高，以银行为代表的高股息资产配置需求提升。
顺势而起，攻守兼备！看好银行板块配置性价比的投资者可以关注银行ETF（512800）及其联接基金（A类：240019；C类：006697）。银行ETF（512800）被动跟踪中证银行指数，成份股囊括A股42家上市银行，是跟踪银行板块整体行情的高效投资工具。
数据显示，银行ETF（512800）最新基金规模已突破120亿元，近1年日均成交额达4.1亿元，为全市场规模最大、流动性最佳*。
*注：截至2025.6.27，银行ETF（512800）基金规模、近1年日均成交额均居A股10只银行业ETF首位。
【大热赛道连续回调，什么原因？高标天团批量下挫，国防军工ETF跌2.12%回踩5日线，频现溢价交易】
大盘缩量回调，科技成长风格受挫，国防军工板块继续调整，高人气国防军工ETF（512810）场内收跌2.12%两连阴，回踩5日均线。
场内交投仍活跃，成交9167万元，换手率12%，继续领跑全市场6只国防军工类ETF。全天溢价频现，显示买盘资金仍强势，近4日512810累获逾1.25亿元增仓。
成份股方面，近期高标股批量下跌，内蒙一机午后跌停，10天8板“翻倍股”长城军工跌7.38%，建设工业、中兵红箭、北方导航悉数下挫。
国防军工缘何连跌2日？
技术面，以长城军工为代表的高标股近期急涨，估值快速走高，存在回调需求；资金面，近2日市场风险偏好有所下降，部分短线资金选择获利了结。
就国防军工整体而言，中航证券认为，板块当前或正处于一个向上空间广阔、向下有底的状态，短期急涨的子领域和个股或有波动风险，但结构性深度调整的可能性相对较低。
值得关注的是，今日国防军工板块整体下跌，但局部仍有亮点。或受益于“推动海洋经济高质量发展”政策利好，以天海防务为代表的深海科技概念股早盘逆市上攻。
由此可见，部分资金在政策驱动下向新域新质领域（如深海科技、低空经济）转移，并非全面撤离国防军工板块。
从投资逻辑出发，机构认为，国防军工板块基本面或已进入上行大周期，军贸和国内建设有望打开行业大空间。
强逻辑，高景气！看好国防军工，投资认准代码含“八一”的国防军工ETF（512810）：兼顾传统主战力量+新域新质力量，覆盖“深海科技+军用AI+低空经济+商业航天+大飞机”等诸多热门题材，同时是融资融券标的+互联互通标的。
为便利更多投资者参与国防军工交易，国防军工ETF（512810）已于6月20日实施份额一拆二，交易门槛（一手价格）下降一半，由拆分前的120元左右，降至当前的60元左右。
特别提醒：近期市场波动可能较大，短期涨跌幅不预示未来表现。请投资者务必根据自身的资金状况和风险承受能力理性投资，高度注意仓位和风险管理。数据、图片来源：沪深交易所等。
风险提示：有色龙头ETF及其联接基金被动跟踪中证有色金属指数，该指数基日为2013.12.31，发布于2015.7.13；银行ETF及其联接基金被动跟踪中证银行指数，该指数基日为2004.12.31，发布于2013.7.15；国防军工ETF被动跟踪中证军工指数，该指数基日为2004.12.31，发布于2013.12.26。指数成份股构成根据该指数编制规则适时调整，其回测历史业绩不预示指数未来表现。文中提及个股仅为指数成份股客观展示列举，不作为任何个股推荐，不代表基金管理人和基金投资方向。任何在本文出现的信息（包括但不限于个股、评论、预测、图表、指标、理论、任何形式的表述等）均只作为参考，投资人须对任何自主决定的投资行为负责。另，本文中的任何观点、分析及预测不构成对阅读者任何形式的投资建议，本公司亦不对因使用本文内容所引发的直接或间接损失负任何责任。投资人应当认真阅读《基金合同》、《招募说明书》、《基金产品资料概要》等基金法律文件，了解基金的风险收益特征，选择与自身风险承受能力相适应的产品。基金的过往业绩并不预示其未来表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成基金业绩表现的保证。根据基金管理人的评估，有色龙头ETF（159876）、银行ETF（512800）、国防军工ETF（512810）风险等级为R3-中风险，适宜平衡型（C3）及以上的投资者，适当性匹配意见请以销售机构为准。销售机构（包括基金管理人直销机构和其他销售机构）根据相关法律法规对以上基金进行风险评价，投资者应及时关注基金管理人出具的适当性意见，各销售机构关于适当性的意见不必然一致，且基金销售机构所出具的基金产品风险等级评价结果不得低于基金管理人作出的风险等级评价结果。基金合同中关于基金风险收益特征与基金风险等级因考虑因素不同而存在差异。投资者应了解基金的风险收益情况，结合自身投资目的、期限、投资经验及风险承受能力谨慎选择基金产品并自行承担风险。中国证监会对以上基金的注册，并不表明其对该基金的投资价值、市场前景和收益做出实质性判断或保证。基金投资须谨慎。
