基本面总结：
1．新西兰整合成立三家新科研机构拉动创新与经济。同时，新西兰二季度商业信心显著改善：
新西兰惠灵顿7月1日发布新闻显示，新西兰科学、创新与技术部长沙恩·雷蒂1日宣布，新西兰科学与创新领域迎来重要里程碑，3家新科研机构正式成立，旨在释放创新潜力、推动经济增长，以提升民众福祉。
根据新改革方案，原有6家新西兰政府所属科研机构合并组建为两家新机构，生物经济科学研究院和地球科学研究院。同时，环境科学研究院将调整定位，成为公共卫生与法医科学研究院。新机构将继续作为政府所属机构运营，但将肩负更加明确的经济发展使命。
雷蒂表示，改革将整合研究力量和基础设施，促进协作，更好地契合政府优先事项，推动科研成果转化，包括创造就业、提升出口和增强新西兰的全球竞争力。新机构将在生物技术、气候韧性和公共卫生等领域助力新西兰发展。
同时蕾蒂指出，政府致力于打造高效灵活、以成果为导向的体系，充分释放科研机构潜力，为新西兰经济增长和创新注入新动力。
同日公布的新西兰经济研究所NZIER二季度商业信心指数获得显著改善。具体数据显示，2%的受访企业预计将在三季度降价。4%的受访企业预计将在三季度招聘工人。18%的受访企业预计贸易形势将在三季度改善。22%的受访企业预计经济将改善。然而，仍存在23%的受访企业担心贸易条件将变得更加糟糕。
2．美联储主席鲍威尔表示，关税带来不确定性，导致降息推迟；特朗普再度炮轰美联储：
当地时间7月1日，美联储主席鲍威尔在葡萄牙辛特拉出席会议时表示，如果不是因为美国总统特朗普的关税政策，美联储2025年就会开始降息，目前也会采取更宽松的货币政策。
在被问及美国政府现行关税制度造成的不确定性是否导致美联储推迟降息时，鲍威尔给出了肯定答复，他补充说，由于关税的影响，几乎所有对于美国通胀率的预测都在大幅上升。鲍威尔承认，尽管美国政府施加的压力越来越大，但美联储仍进入维持利率的模式。鲍威尔同时表示，鉴于当前经济前景的不稳定性，目前美联储还在观望局势，以了解更多信息。
此外，在被问及7月份降息的可能性时，鲍威尔表示，他不会排除任何可能性，也不会“直接将其摆上台面”，这将取决于数据如何演变。鲍威尔表示，美联储利率制定委员会的“绝大多数”成员确实预计今年晚些时候再次降息是合适的。
而在此前一日，美国总统特朗普再次炮轰美联储主席鲍威尔，并表示美联储应当尽早将利率降至1%。
美国总统特朗普在社交媒体发文表示，“太迟先生”美联储主席鲍威尔和整个委员会都应该为没有降息感到羞耻。特朗普表示，如果美联储好好工作，美国就能节省数万亿美元的利息成本。
此外，当天在白宫的记者会上，白宫新闻秘书莱维特还当众宣读了一封特朗普写给鲍威尔的手写信，特朗普称鲍威尔总是太迟，已经让美国付出了巨大的代价，损失了数千亿美元。此外，在信中特朗普还特别标记，美联储应将利率维持在1%左右。
3．贸易不确定性导致美国制造业活动持续低迷，而美职位空缺意外升至六个月高点，表明劳动力市场依旧稳固：
美国制造业连续第四个月收缩，订单和就业加速下滑，行业持续处于困境之中。据周二公布的数据，供应管理学会（ISM）制造业指数上月微升0.5至49，低于50意味着行业收缩。原材料采购价格指数显示通胀略有加快。订单指标创三个月来最大降幅，这已经是连续第五个月下滑，可能反映出关税提高和整体经济放缓的影响。积压订单指标下跌2.8至44.3，降幅为一年来最大。该指标连续33个月处于萎缩区间，时间之长创下纪录最高。需求疲软和积压订单减少部分解释了制造业就业下降速度加快的原因。ISM就业指标降至三个月低点，且连续五个月位于萎缩区间。与此同时，ISM调查显示，材料成本上升仍困扰生产商。价格指标升至69.7，接近2022年6月以来最高水平。
ISM制造业商业调查委员会主席苏珊·斯宾塞表示：“6月份，美国制造业活动萎缩速度放缓，库存和产量改善是最大因素。”然而，她补充道，该调查的新订单指标连续第五个月萎缩，而就业指数则进一步萎缩，因为企业控制员工数量，而不是招聘。
ISM表示，关税引发的价格增长加速，过去三个月该指数创下2022年6月以来的最高水平。“过去四到六周，业务明显放缓。在关税存在巨大不确定性的情况下，客户不愿做出承诺。”一位金属制品行业的受访者表示。
同时公布的美国劳工统计局职位空缺和劳动力流动调查数据显示，美国5月份的职位空缺意外上升至去年11月以来的最高水平，裁员人数下降，表明尽管经济存在不确定性，但劳动力市场保持稳定。5月JOLTs职位空缺数录得777万个，预期为730万个，前值为740万个。
经济学家原本预计，在4月份意外反弹后，5月职位空缺数将有所减少，但事实确是，它们连续第二个月出现了上升。
报告显示，酒店业的职位空缺占5月份职位空缺的四分之三，金融、运输和仓储行业以及医疗保健行业也出现了较为温和的增长。
另外，美联储密切关注的职位空缺数与可用员工数的比例保持在1.1：1，这是数个月以来该指标的第一次上升。
5月份的新增就业岗位大致与去年的平均水平持平。不过，就业机会的增加主要集中在一个行业，其他行业的就业机会则较为混杂。这表明，雇主对扩大员工规模越来越谨慎，同时又大多保留现有员工。
尽管5月份整体招聘活动仍然比较疲软，但住宿和餐饮服务行业的招聘速度达到了2023年夏季以来的最高水平，这显示出尽管经济不确定性在扩大，但消费者支出仍可能保持乐观。
5月职位空缺意外增加，但招聘人数下降进一步表明，在特朗普政府征收进口关税的不确定性下，劳动力市场已进入减速阶段，也让市场坐上了过山车。
经济学家指出，7月9日特朗普政府90天关税暂停期届满后的政策走向不明，导致企业难以制定长期规划。
美国财政部长斯科特·贝森特周一声称，7月9日是美国政府暂停征收所谓“对等关税”90天的截止期限，届时可能提高许多贸易伙伴的关税，能否延期完全取决于特朗普。
贝森特威胁称：“有些国家是诚心诚意地在进行谈判，但他们应该明白，如果因为他们的固执导致我们无法达成协议，那么关税可能会重新回到4月2日的水平，我希望这种情况不会发生。”
周二的职位空缺数据是本周公布的一系列关于劳动力市场经济指标中的第一个，将于周四公布的非农就业报告受到市场高度关注。
4．美国参议院表决通过特朗普“大漂亮税改法案”，为共和党取得重大胜利成果：
特朗普标志性的税收和支出削减法案周二在参议院获得通过，共和党领导人经过一番苦战，终于说服持异议的议员，帮助总统取得了又一场政治胜利。参议院以51票对50票通过该法案。副总统JD·万斯投下决定性一票。该法案将4.5万亿美元减税与1.2万亿美元减支措施合为一体，接下来将交由众议院审议。
共和党人表示，法案的通过有助于他们在中期选举保持国会多数议席。但民调显示该法案并不特别受欢迎。据皮尤研究中心最近的调查，49%的美国人反对该法案，29%支持，21%未决定。
众议院预计本周将对该法案进行表决，但是否能通过还是未知数。由于民主党全员反对，共和党要想法案过关的话，能丢失的选票屈指可数。
参议院法案将州和地方税抵扣SALT上限从1万美元提升至4万美元，为期五年，这引发纽约州一位共和党议员反对，认为额度不足。同时，对医院的拨款削减也使部分议员提出反对意见。
众议院若修改法案，参议院需重新审议，可能影响特朗普7月4日签署法案的计划。
7月2日周三，新西兰在基本面上暂无重要数据和事件公布。全球市场焦点将集中于今日北京时间晚上20点15分，美国即将公布的ADP“小非农”数据。
经济资讯
新西兰经济研究所（NZIER）最新季度商业意见调查（QSBO）显示，企业对经济复苏持坚定信心，27%的净占比企业预计未来一年经济将改善至十年最佳水平，较上季度提升4个百分点。然而，乐观情绪尚未转化为实际需求——23%的企业报告二季度经济活动下滑，NZIER指出“经济复苏未达预期”。积极信号来自资本投资领域，8%的企业计划增加工厂与机械投资，反映政府刺激政策初显成效。劳动力市场持续承压，本季度12%企业裁员，仅4%计划未来三个月增聘。
通胀压力呈现缓解趋势，计划涨价企业数量显著减少。针对下周储备银行货币政策会议，市场对降息预期出现分歧：NZIER预测可能下调OCR（官方现金利率）25基点，但承认“按兵不动”可能性更大；ANZ银行认为QSBO数据表明经济存在过剩产能，足以抑制通胀，预计维持3.25%利率不变；西太平洋银行则指出GDP前景仍不明朗，已下调二季度增长预测至0.3%。
另据保险平台Quashed数据，过去三年新西兰房屋、汽车及财产综合保险保费飙升51%。尽管部分类别保费近期企稳（如综合保险年同比无变化），但地区差异显著：惠灵顿房屋年均保费达4589纽元，为奥克兰（2111纽元）两倍以上，且年涨幅达14%。消费者应对成本压力呈现新趋势：更积极比较非主流保险公司产品，并调整保额与免赔额以降低支出。
政治资讯
新西兰财政部长妮可拉·威利斯7月1日宣布，任命前央行代理行长格兰特·斯宾塞为储备银行（RBNZ）董事会成员，任期五年。斯宾塞曾于2007-2017年担任央行副行长兼金融稳定委员会主席，并于2017-2018年出任代理行长。威利斯强调其“在货币政策与金融稳定领域的专业资历”将强化央行治理。
此次任命正值中右翼联合政府持续填补央行高层空缺的关键时期——今年3月前行长阿德里安·奥尔突然辞职后，克里斯蒂安·霍克斯比被任命为六个月任期代理行长。威利斯同时宣布续聘拜伦·佩珀连任董事五年，进一步稳定央行领导层。
值得关注的是，威利斯在反对党时期曾多次批评奥尔任内的通胀管控政策，指责其导致经济衰退的高利率。此番人事调整被视作政府对央行治理架构的重要布局。
金融资讯
周二（当地时间）新西兰NZX 50指数上涨超1%，收于12735点，延续了近期涨势并创下5月以来最高收盘水平，医疗股和非能源矿物股领涨。投资者持续权衡美国关税政策对全球的影响，90天关税豁免期将于下周结束。财政部长斯科特·贝森特表示，部分国家正“真诚进行谈判”，但警告称若谈判陷入僵局，关税可能恢复至4月2日的水平。与此同时，私人数据显示中国制造业重返扩张区间，考虑到中新两国紧密的贸易关系，这缓解了市场对新西兰出口风险的担忧。医疗股和非能源矿物股中，费雪派克医疗（+3.8%）、AFT制药（+2.2%）、亿柏国际（+1.7%）、弗莱彻建筑（+3.5%）和桑塔纳矿业（+3.6%）涨幅居前。
地缘战事
7月2日，以色列军队在加沙地带南北双向发动大规模军事行动。北部加沙市东部遭坦克突袭，谢贾亚和泽图恩居民区被夷为平地；南部汗尤尼斯与拉法遭遇密集空袭，当地卫生部门证实24小时内至少112名平民死亡、400余人受伤。新一轮疏散令迫使数千人流离失所，难民在道路旁搭建临时帐篷栖身。一位六旬老人向媒体控诉：“停火消息与地面屠杀形成残酷反差，我们不仅是统计数字。”
与此同时，停火外交进入关键阶段。以色列总理内塔尼亚胡派亲信德默尔紧急赴美，拟于7月7日与特朗普商讨停火方案。哈马斯高级官员祖赫里强调：“美国必须通过终止战争来赎罪。”双方核心矛盾仍未化解——哈马斯坚持释放人质需以全面停战为前提，以色列则要求哈马斯解除武装并放弃加沙治理权。奥地利外长梅林-赖辛格警告，持续的人道灾难（逾220名记者罹难）正严重损害以色列与欧洲关系。
东欧战场出现战略转折。俄罗斯宣布完全控制乌克兰卢甘斯克州（2.67万平方公里），这是自2014年克里米亚危机后首个被俄军百分百占领的州级行政区。尽管普京2022年已签署兼并法令，但国际社会普遍认定此举非法。战火同时向俄本土蔓延——乌克兰无人机精准袭击伊热夫斯克市的库波尔军工综合体（俄重要防空系统生产基地），造成3死35伤，黑烟笼罩厂区的画面在社交媒体传播。分析指出，此类纵深打击凸显冲突已进入“相互摧毁军工链”的新阶段。
技术谋攻
1．技术总结：
7月1日周二期间，美国5月份职位空缺数量意外升至11月以来的最高水平，裁员人数也出现下降，这表明尽管经济存在不确定性，但劳动力市场依然保持稳定。美国劳工统计局周二发布的数据显示，可用职位数量从4月份修正后的740万个增至777万个。这一数字超过了彭博社对经济学家进行的一项调查中的所有预期。然而，尽管5月职位空缺意外增加，但招聘人数下降进一步表明，在特朗普政府征收进口关税的不确定性下，劳动力市场已进入减速阶段。当前为期90天的对等关税暂停期即将结束。经济学家指出，7月9日特朗普政府90天关税暂停期届满后的政策走向不明，导致企业难以制定长期规划。
同时公布的美国ISM制造业PMI采购经理人价格指数已连续第四个月收缩，订单和就业加速下滑，表明制造业持续处于困境之中。据周二公布的数据，供应管理学会（ISM）制造业指数上月微升0.5至49，低于50意味着行业收缩。原材料采购价格指数显示通胀略有加快。订单指标创三个月来最大降幅，这已经是连续第五个月下滑，可能反映出关税提高和整体经济放缓的影响。积压订单指标下跌2.8至44.3，降幅为一年来最大。该指标连续33个月处于萎缩区间，时间之长创下纪录最高。需求疲软和积压订单减少部分解释了制造业就业下降速度加快的原因。ISM就业指标降至三个月低点，且连续五个月位于萎缩区间。与此同时，ISM调查显示，材料成本上升仍困扰生产商。价格指标升至69.7，接近2022年6月以来最高水平。
尽管美国职位空缺数据意外反弹，但在关税影响之下，不确定性风险仍限制企业的长期规划制定，从而导致不确定性风险仍存。同时，美国制造业连续第四个月收缩，订单和就业加速下滑，行业持续处于困境之中，负面影响导致美元在2025你说呢第二季度结束继续呈现走弱趋势。据《华尔街日报》指出，自4月初以来美元已累计下跌超过5%，而根据一些分析统计，自2月中旬起美元指数对一篮子主要货币的累计跌幅已达约12%。第三季度初，这一趋势依然延续，市场看空情绪浓厚，美元弱势格局初步确立。
同时根据芝加哥交易所CME FedWatch工具显示，市场对2025年美联储降息三次的预期已由一个月前的29%升至49%。其中，7月会议将利率下调至4.00%–4.25%区间的概率为21%，而9月降息的概率则飙升至90%以上。市场普遍认为，美国经济动能放缓、通胀走软与劳动力市场趋弱共同推动了这一变化。分析师指出，这种政策预期主导了近期美元的下行趋势。而美联储内部在政策立场上也存在内部结构性分歧，主席鲍威尔在昨日葡萄牙辛特拉出席会议时表示，如果不是因为美国总统特朗普的关税政策，美联储2025年就会开始降息，目前也会采取更宽松的货币政策。尽管最后鲍威尔表示，美联储利率制定委员会的“绝大多数”成员确实预计今年晚些时候再次降息是合适的，但对此前强硬“鹰派”立场的松口让市场对美联储降息预期进行重新定价。同时，总统特朗普不断施压要求更激进的降息路径，这种政策方向的不确定性已开始影响市场信心。分析师认为，若美联储的独立性遭到进一步质疑，将对美元构成持续负面影响。
对此，高盛预测美联储将在2025年9月、10月和12月各降息25个基点，并在2026年继续降息两次，将终端利率降至3.00%–3.25%区间。其依据是关税通胀传导效应有限，而劳动力市场疲软将持续。花旗、瑞银与富国银行均持类似观点，其中瑞银更是预计今年累计降息100个基点。
此外，当前90天的关税暂缓期将于7月9日到期，届时是否延续或升级措施将成为影响市场的重要变量。同时，当前特朗普“大漂亮税改法案”将引发的美国财政赤字，以及内部政治不确定性风险上升，这些因素正在削弱美元吸引力。
尽管从技术面上美元目前处于超卖水平，短期内存在反弹可能，但分析师普遍认为，中长期走势仍难以扭转。因此，若美元系统性走弱趋势延续，则将为纽币提供更多技术性买盘支撑。与此同时，新西兰在近期公布的数据中显示，消费者信心指数以及商业信心指数的回升，为纽币汇价保持在高位区间的稳定也提供了部分技术支撑。
市场技术端显示，日图级别上，纽币在周二期间延续价格上涨走势，刷新2024年10月9日以来高点至0.6119价位水平，日内日最低触及0.6074，已经连续第二个交易日站稳至0.6070平台区域上方，为其多头格局强化带来更多乐观期待。但纽币当前也正面临2024年8月至10月整体走势的底部所形成的0.6120区域阻力限制，为其短期阶段性方向提供了可选择技术空间，同时显示多空对于当前突破上行和高位回落的风险保持相对均衡。因此，当下纽币需在继续守稳0.6070平台区域的同时，成功站上0.6120区域上方，才将有望打破这一阶段性方向选择困境，并将其短期汇价上行目标进一步指向0.6220/0.6200目标区域水平。与此同时，14日RSI相对强弱指标维持在61附近区域，表明当前纽币汇价保持在偏强格局，但未进入70超买区间，为其后续上行提供潜在技术空间。
而短期结构性风险支撑构建于0.6000关口，在纽币未能有效跌破该关口防线之前，短期价格看涨走势结构将暂时不会发生实质性风向转变。但在保持看涨的同时，仍需紧惕其汇价失守0.6070平台区域后，短期回调测试0.6000目标区域的风险预警。
综合而言，尽管从技术层面上美元目前处于超卖水平，短期内存在反弹可能，但分析师普遍认为，中长期走势仍难以扭转。而美联储内部结构缺乏达成统一共识，同时美国政策传导机制遭遇信任赤字，财政缺口，以及贸易政策持续引发市场主力资金担忧加剧，美元的弱势结构将有所延续，从而继续为纽币提供短期汇价支撑。同时，新西兰消费者信心以及商业信心指数的回升也正在为纽币市场买方注入新的看涨动力，若纽币短期内可在继续守稳0.6070平台区域的前提下，成功站上0.6120区域上方，则将为其通往0.6220/0.6200目标区域提供上行技术空间。而当前纽币买方在0.6120附近区域似乎表现“谨慎”，美元短期反弹需求也对纽币构成技术性回调的潜在风险预警。如若纽币失守0.6070平台区域，则需紧惕其短期技术性回调测试0.6000关口的风险深度。
2．技术指标总结：
3．短线交易策略解析：
纽币短线区间展望：
0.6120-0.6060
4小时级别上，纽币当前稳定整固于0.6070平台区域上方的顶部格局，但汇价在收市期间回落至0.6100附近区域水平，波动率显著收窄，表明当前多空双方正在该顶部格局形成拉锯，而突破风险保持相对均衡。
因此，如若纽币在短线上可有效突破0.6120区域阻力限制，则将为其通往0.6150目标区域打开潜在上行空间。
而短线结构性风险支撑位于0.6060一线区域，若该区域防线失守，纽币短线回撤目标将重新指向0.6030目标区域水平。
但值得谨慎的是，当前0.6120构成纽币强阻力带，需紧惕纽币短线在刷新该高点后出现立即回吐涨幅至0.6080附近区域的回调风险。
总体而言，当前纽币多空双方正在0.6120-0.6060区间内寻求新的短线突破方向，而波动率显著收窄，表明该区间突破风险保持相对均衡。尽管今日ADP小非农数据成为纽币短线价格走势主要催化剂，但市场焦点已全面集中在周四即将登场的美国6月非农就业数据报告，整体走势影响已被周四美国非农数据覆盖。因此，纽币短线或将在0.6120-0.6060区间内保持等待，而若0.6120区域阻力被有效突破，才有望驱动多头短线积极看涨情绪，将其汇价目标带动至0.6150附近区域水平。而如若0.6060区域防线失守，需紧惕纽币短线回撤至0.6030目标区域的修正风险。
纽币短线操作建议：区间内震荡交易为主。在周四美国6月非农就业数据报告落地之前，谨慎对待突破追入风险。
纽币短线价格走势路线参考：
上升： 0.6120-0.6150-0.6180
下跌： 0.6060-0.6030-0.6000
（转自：领盛Optivest）
