专题：A股市场配置价值进一步抬升 长期稳健运行具备坚实基础
宣称豁免仅是临时举措，不顾反对再出霸凌招数！美国又威胁征收“半导体关税”
在美国政府日前对智能手机、电脑、芯片等电子产品免除“对等关税”后，美国商务部长卢特尼克13日称，豁免仅是临时举措，只维持到美国政府制定针对半导体行业的新关税方案之前。美国总统特朗普当天宣称，根本没有“例外”，因为这些商品“只是转移到了不同的类别中”。接受《环球时报》采访的专家表示，豁免后又宣布设立“半导体关税”，是特朗普政府的一个谈判策略，也是美国国内政治博弈的体现。
点评：这些言论进一步加剧了市场对其贸易政策的普遍困惑，给企业经营蒙上不确定性阴影，并引发金融市场动荡。
增长1.3%，我国一季度外贸平稳开局 新兴市场进出口稳中有增
海关总署4月14日发布的最新数据显示，今年一季度，我国货物贸易进出口10.3万亿元，同比增长1.3%。其中，出口6.13万亿元，同比增长6.9%；进口4.17万亿元，同比下降6%。
海关总署副署长王令浚14日在国新办新闻发布会上表示，在外部困难挑战增多的情况下，各地各部门和外贸经营主体积极应对，推动一季度我国外贸进出口实现平稳开局。
专家分析，3月出口增长显著加快，下一阶段，稳外贸措施发力显效，多元化市场持续拓展，将有力对冲经贸环境的“不确定性”。
点评：在世界经济增长动能不足、贸易保护主义加剧以及地缘政治紧张因素依然较多的情况下，一季度，我国外贸进出口规模实现平稳增长，发展质量也在逐步提升。
市场监管总局出台37条重点举措，支持民营企业发展
记者4月14日了解到，市场监管总局印发《贯彻落实民营企业座谈会精神重点举措清单》（以下简称《清单》），提出包括建立健全13项制度法规、部署开展9大行动、实施8项活动、深化4项试点等37条重点举措，通过破除壁垒、推动公平竞争，强化监管、着力整治乱象，精准帮扶、开展靠前服务三大“组合拳”，为民营经营主体打了一剂市场监管“强心针”。
在破除壁垒、推动公平竞争方面，要推动实施《公平竞争审查条例实施办法》，保障各类经营主体公平竞争。同时，部署开展整治滥用行政权力排除、限制竞争专项行动，民生领域反垄断执法专项行动和公平竞争审查抽查，稳妥实施重点垄断案件查办，坚决破除依法平等使用生产要素、公平参与市场竞争的各种障碍。
点评：市场监管总局将抓好落地落实，及时回应民营经济关切，持续营造市场化、法治化、国际化一流营商环境，切实推动民营经济高质量发展。
美国据报考虑把在美国上市的中概股除牌。对此，香港财政司司长陈茂波13日表示，已指示证监会和港交所做好准备，若在海外上市的中概股希望回流，必须让香港成为它们的首选上市地。
据香港《星岛日报》14日报道，陈茂波表示，自美国公布向全球贸易伙伴施加所谓对等关税后，国际金融市场出现大幅波动。香港背靠祖国，在“一国两制”的制度优势下，“显得更加稳定和具吸引力”。他透露正积极吸纳全球各地优质发行人来港上市。目前，本港已建立便利已在海外上市的企业在港进行双重上市或第二上市的监管框架。港交所也会加紧做好在东盟和中东市场的联系及推广工作，吸引更多当地优质企业来港上市，同时汇集更多国际资金到港，进一步提升香港国际金融中心的实力和地位。
点评：香港金融系统能抵御风险，有底气和信心确保整体市场运作顺畅。
证监会：基金业要把功能性置于首要位置 坚决为资本市场健康稳定运行贡献力量
4月10日至11日，中国证券投资基金业协会第三届理事会暨监事会第四次会议在北京召开。中国证监会副主席李明出席会议时表示，基金行业要深入领会资本市场“1+N”改革部署，把握好功能性与盈利性的关系，把功能性置于首要位置；把握好规模与质量的关系，实现质的有效提升和量的合理增长；把握好自身能力建设与制度环境建设的关系，既要持续优化行业制度环境，创造有利于公平竞争和专业化、特色化、差异化发展的市场环境，更要加强行业自身能力建设，进一步筑牢高质量发展根基。
点评：基金行业要准确把握形势和机遇，既要看到内外部风险因素带来的挑战，更要看到应对风险挑战的基础和条件，坚定高质量发展的信心和决心。
超1600亿！长期股票投资试点加快落地 更多险企出手
保险资金入市正在提速。
券商中国记者获悉，第二批保险资金开展长期股票投资试点正加快落地，同时还有更多险资筹划申请试点。
作为险资入市方式的创新探索，今年保险资金长期股票投资试点的规模已从500亿元增至1620亿元，参与试点的保险公司也从2家增至8家，均为寿险公司。据了解，第二批试点公司正紧锣密鼓地从架构、流程等方面推动试点落地，推进私募证券基金设立及投资工作。与第一批试点不同，不少公司倾向于单独发起设立私募证券基金。
点评：所谓长期股票投资试点，指的是保险公司出资设立私募证券基金，主要投向二级市场股票，并长期持有。
美贸易传来危险信号：美整体进口数量暴跌64%
美国贸易传来危险信号。
受美国总统特朗普掀起的“关税风暴”影响，美国海运贸易正面临骤然中断的风险。货运数据公司Vizion最新发布报告显示：美国进口订单在第一季度激增后出现了崩溃的迹象。
货运数据公司Vizion对比2025年3月24日—31日与随后一周（4月1日—8日）的数据，全部的预订标准箱数量环比大幅下跌49%，美国整体进口数量环比大幅下跌64%。分析称，关税已引发巨大不确定性，托运人在条件发生变化时紧急踩刹车。
点评：美国进口“预订冻结现象普遍”，全球贸易动荡正在蔓延。
A股新纪录！股票型ETF份额突破2万亿份 创历史新高
据Choice统计，截至4月11日，股票型ETF总份额达到2.04万亿份，创历史纪录。从近期资金流向看，4月以来，大量资金涌入，截至4月11日，仅短短几个交易日时间，股票型ETF份额增长892.12亿份。
其中，多只百亿级ETF份额创历史新高，涵盖宽基ETF、细分行业ETF。具体来看，截至4月11日，华夏沪深300ETF份额为460.51亿份，创历史新高。此外，广发中证1000ETF、汇添富中证主要消费ETF、国泰中证军工ETF等份额均创新高。
拉长期限来看，自2020年以来，股票型ETF份额每年实现正增长。其中，自2023年以来，资金明显加速流入，当年股票型ETF份额增长4312.61亿份；2024年股票型ETF份额继续大幅攀升，增长了5417.31亿份。
点评：ETF有望吸引更多长线资金入市，行业发展空间十分广阔。
从欧洲到加拿大，全球多家大型养老基金“暂停买入美国资产”
据央视财经，在特朗普政府掀起一系列激进关税政策之后，全球一些大型的养老基金机构正在重新评估对美国的私人市场投资，表示在美国局势稳定之前，将按下“暂停键”。
例如，丹麦养老基金AkademikerPension的首席投资官谢尔德（Anders Schelde）表示，他每日都在评估美国投资的吸引力，并已开始考虑对投资组合进行“相当根本性的改变”，即“在大约半年内显著减少美国资产配置比例”。
同样，由于不确定性增加，丹麦最大的养老基金PFA从今年2月起一直在减持美股。该基金首席策略师丹尼尔森（Tine Choi Danielsen）表示，特朗普政策的不确定性对市场与实体经济构成持续压力，即使对等关税暂缓，市场波动性依然高企。
点评：经济衰退风险上升、波动率攀升和市场流动性恶化是当前市场的三大关键挑战。
AI的尽头是电力！算力工厂成耗电大户 马斯克被控“非法发电”
AI的尽头是电力。作为耗电大户，马斯克的“超级算力工厂”，正面临监管审查。
据外媒报道，马斯克创办的AI公司xAI在美国田纳西州孟菲斯构建的超级计算机“Colossus”（巨人）因违反环境规定而面临审查。南方环境法律中心在近日发给谢尔比县卫生局的一封信中表示，航拍图像和其他数据显示，xAI在当地的工厂安装了“多达35台甲烷气体涡轮机”。这些涡轮机的总功率可达到420兆瓦，足以为一座城市供电。这35台涡轮机不仅是重大空气污染源，同时也远超xAI向谢尔比县卫生局申请的“15台设备”的数量，是“非法”的。
点评：马斯克被控“非法发电”的背后，是AI大模型这一“吞电巨兽”所面临的电力困境。
英国将从中企手中接管英国钢铁公司，外交部回应
在4月14日举行的中国外交部例行记者会上，有记者提问称：英国政府上周末表示，将从中国敬业集团手中接管英国钢铁公司。英国商业和贸易大臣乔纳森·雷诺兹表示，英国允许钢铁业落入中国之手是“天真的”。外交部对此次收购有何评论？以及对雷诺兹关于该交易的言论有何评论？
对此，外交部发言人林剑表示，据我了解，你提到的这家敬业集团是一家中国的民营企业，基于市场化的原则，同英方开展合作。对于目前英钢经营遇到的困难，双方应本着互利的原则商谈解决，希望英国政府公平公正对待在英投资经营的中资企业，保护其正当合法权益，避免将经贸合作政治化和泛安全化，以免影响中国企业赴英正常投资合作的信心。
【行业热点】
消费电子板块调研热度骤升 多只标的获机构“踏破门槛”
内需政策预期强烈，消费板块迎来“三重共振”机遇
A股并购重组升温： 科技领域成主阵地，年内案例数量翻倍
【市场动态】
A股：14日，A股三大指数震荡反弹，小幅上涨。截至收盘，上证指数报3262.81点，涨幅0.76%，成交额5438.11亿元；深证成指报9884.30点，涨幅0.51%，成交额7336.62亿元；创业板指报1932.91点，涨幅0.34%，成交额3231.84亿元。板块方面，互联网电商、贵金属、多元金融等板块涨幅居前，白酒、机场航运板块下跌。
港股：14日，美国豁免部分对等关税，港股延续反弹行情，三大指数连涨5日。截止收盘，恒生指数涨2.4%，国企指数、恒生科技指数分别上涨2.11%及2.34%，恒指重回5千点大关。盘面上，大型科技股集体上涨助力大市继续回暖，阿里巴巴涨5%，百度涨近4%，网易涨近3%，京东、腾讯涨超2%，快手、美团涨近2%，小米午后跳水收跌2.37%；
美股：北京时间4月15日凌晨，美股周一收高，道指上涨超过300点。道指涨312.08点，涨幅为0.78%，报40524.79点；纳指涨107.03点，涨幅为0.64%，报16831.48点；标普500指数涨42.61点，涨幅为0.79%，报5405.97点。
欧股：欧洲主要股指集体收涨，德国DAX30指数4月14日（周一）收盘上涨2.82%，报20941.97点；英国富时100指数收盘上涨2.12%，报8133.20点；法国CAC40指数收盘上涨2.37%，报7273.12点；欧洲斯托克50指数收盘上涨2.54%，报4908.65点。
【机构策略】
招商证券策略首席分析师张夏表示，美国宣布征收“对等关税”以来，美元指数短暂回升后加速回落，美债收益率快速飙升，间接缓解了人民币汇率压力，提升人民币资产对外资的吸引力，这已经在A股市场上有所体现。而美债收益率上行对A股的直接影响相对有限，但需要警惕美债流动性进一步恶化的风险。
张夏认为，美国关税政策的不利影响正在边际改善。短期来看，受关税冲击最大的出口链迎来阶段性估值修复；中期来看，围绕内需政策发力和AI应用落地是今年主要方向。
【话题公司】
问界回应沈阳车展事故：车辆未处于展车模式，被误启动
近日，一辆问界M7 Pro在辽宁沈阳工业展览馆发生碰撞事故，造成一名人员受伤。4月14日，“问界用户服务”微信公众号发布《关于辽宁沈阳工业展览馆 M7 Pro 事故的声明》。声明称，2025年4月13日14：01，一辆问界M7 Pro在辽宁沈阳工业展览馆发生碰撞事故，造成一名人员受伤。公司深表歉意，已积极协助就医，经检查伤者有轻微挫伤，当日已出院。
经初步调查，事故发生于车展撤展前夕，车辆未处于展车模式，导致车辆被误启动。因主驾未系安全带，且方向盘大角度干预，不满足自动紧急刹车系统（AEB）触发条件。
特朗普豁免对iPhone的关税后苹果重返3万亿美元市值
苹果公司股价周一大涨超过 2%，推动该公司市值重新超过 3 万亿美元，华尔街对此表示一定程度的宽慰，因为这家 iPhone 制造商将能够承受唐纳德・特朗普总统广泛实施的关税政策。
此次股价上涨是在特朗普政府周五晚间宣布手机、电脑和芯片免受新关税影响之后出现的。
特朗普周一表示：“我和蒂姆・库克谈过了。我最近帮了蒂姆・库克，还有整个苹果公司。”
【新股申购】
新股提示：众捷汽车、江顺科技今日申购
今日可申购众捷汽车和江顺科技，众捷汽车发行总数约3040万股，网上发行约730万股，发行市盈率21.3倍，申购代码301560，申购价格16.5元。
【公告速递】
【经营数据】
宁德时代：一季度净利润139.63亿元 同比增长32.85%
山东黄金：一季度净利润同比预增35.74%—61.45%
新和成：2024年净利润同比增长117.01% 拟10派5元
新和成：一季度净利同比预增107%—118%
有研新材：一季度净利预增13076%—16370%
四川双马：一季度净利同比预增1047%—1506%
科陆电子：一季度净利润6745.09万元 同比增长857.45%
金瑞矿业：一季度净利润同比预增617.4%左右
芭田股份：一季度净利同比预增203.27%—335.94%
锦江航运：一季度净利润同比预增181.66%—193.73%
国力股份：一季度净利预增164.38%—212.45%
长源电力：2024年净利润7.15亿元，同比增长104.9%
协和电子：2024年净利润同比增长90.97% 拟10派7元
建投能源：一季度净利同比预增77.2%
硅宝科技：一季度净利润7090.6万元 同比增长76.72%
深圳华强：一季度净利同比预增68%—100%
德业股份：2024年净利润29.52亿元 同比增长64.8%
银星能源：一季度净利同比预增52.94%—66.05%
杰克股份：2024年净利润同比增长50.86% 拟10派5元
德业股份：一季度净利润同比预增50.15%—61.7%
创世纪：一季度净利同比预增50%—90%
东山精密：一季度净利同比预增50%—60%
锡业股份：一季度净利润同比预增44.06%—62.45%
中国西电：一季度净利润2.95亿元 同比增长42.1%
越秀资本：一季度净利同比预增39.58%
上海建工：2024年净利润同比增长39.15% 拟10派0.6元
浙江龙盛：2024年净利润同比增长32.36% 拟10派2.5元
博俊科技：一季度净利同比预增30%—60%
甘肃能源：一季度净利润同比预增26.21%—34.44%
行动教育：2024年净利润同比增长22.39% 拟10派7.5元
博威合金：2024年净利润同比增长20.47% 拟10派5.01元
海伦哲：一季度净利同比预增19.46%—32.73%
华鼎股份：一季度净利润9448.68万元 同比增长17.26%
常熟银行：一季度净利润10.84亿元 同比增长13.87%
电科数字：2024年净利润同比增长10.77% 拟10派3.5元
网宿科技：2024年净利润同比增长10.02% 拟10派2.5元
九洲药业：一季度净利润2.5亿元 同比增长5.68%
金杯汽车：一季度净利润同比预增4.03%左右
如通股份：2024年净利润同比增长0.91% 拟10派2元
兄弟科技：一季度净利预盈1800万元—2300万元 同比扭亏
山东玻纤：一季度净利润预计699万元—1048万元 同比扭亏
罗欣药业：一季度净利预盈500万元—700万元 同比扭亏
日久光电：2024年净利同比扭亏 拟10派2元
豪悦护理：2024年净利润同比下降11.65% 拟10派8.5元
有研新材：2024年净利润1.48亿元 同比下降34.78%
五洲特纸：第一季度实现净利润6467.59万元 同比下降51.56%
海南机场：2024年净利润4.59亿元 同比下降51.88%
天赐材料：2024年净利润同比下降74.4% 拟10派1元
钧达股份：一季度净利润亏损1.06亿元
云煤能源：2024年净亏损6.62亿元 同比转亏
中国神华：3月煤炭销售量为3460万吨 同比下降13.5%
华统股份：3月份生猪销售收入3.92亿元 环比增长11.76%
天马科技：3月鳗鱼出池约1295.83吨
圣晖集成：截至3月31日在手订单余额为21.17亿元 同比增长11.89%
深圳机场：3月旅客吞吐量554.22万人次 同比增长8.7%
吉祥航空：3月旅客周转量同比上升3.37%
【增减持、回购】
工业富联：拟5亿元—10亿元回购股份
国电南瑞：拟5亿元—10亿元回购股份
领益智造：拟2亿元至4亿元回购公司股份
钒钛股份：控股股东拟5000万元—1亿元增持公司股票；董事长提议回购公司股份
珠海冠宇：拟1亿元—2亿元回购公司股份
浙江医药：拟1亿元—2亿元回购公司股份
山金国际：董事长提议1亿元—2亿元回购股份
凯龙股份：控股股东拟9000万元至1.8亿元增持公司股份
中国电研：控股股东一致行动人国机资本拟8000万元—1.6亿元增持股份
翰博高新：拟7000万元至1.4亿元回购公司股份
中科星图：拟4000万元至6000万元回购公司股份
国投智能：拟3000万元—5000万元回购股份
富佳股份：拟1500万元—3000万元回购公司股份
中石科技：拟1500万元至3000万元回购股份
宁波中百：拟择机出售不超过6375.78万股西安银行股票
【并购重组】
美年健康：拟收购多家参股或控股的体检中心
百合股份：拟收购境外公司Ora 56%股权
汇洲智能：拟参与竞拍航天壹亘75%的股权
鑫铂股份：拟收购安徽必达60%股权
昇辉科技：筹划发行股份及支付现金购买资产事项 股票明起停牌
北自科技：筹划以发行股份及支付现金的方式购买穗柯智能100%股份 股票明日复牌
【中标合同】
众业达：本年累计与施耐德签署34.5亿元分销协议
丰元股份：子公司与比亚迪电池签订磷酸铁锂合作框架协议
模塑科技：全资子公司获得外饰件产品项目定点书
宜通世纪：中标1.48亿元广东联通综合代维5G采购项目
炬申股份：全资子公司签订7878万元船舶建造合同
工大高科：联合中标7698.6万元纱岭金矿建设基础自动化项目
侨银股份：预中标约5696万元浦北县城区环卫保洁和绿化养护一体化服务
博实股份：近日签订5015.8万元合同
高能环境：控股子公司联合中标锦州市餐厨垃圾处理项目
【重大投资】
华鼎股份：拟27.38亿元投建20万吨PA6功能性锦纶长丝项目
中粮科技：拟新建太仓年产55万吨淀粉糖项目
斯莱克：拟1.6亿元投建苏州斯莱克精密结构件项目（二期）
秦川机床：子公司拟投建新能源乘用车高精齿轮高端化改造项目
【其他】
吉峰科技：控股股东筹划公司控制权变更事项 股票继续停牌
华资实业：控股股东筹划重大事项 股票明起停牌
金徽酒：拟签订6.69亿元工程施工合同
卓越新能：年产5万吨天然脂肪醇项目投产
岳阳兴长：公司及子公司主体生产装置周期性停工检修
泉为科技：拟向赢古资产出售控股子公司安徽泉为
万泰生物：九价HPV疫苗启动男性Ⅲ期临床试验并完成首例受试者入组
新诺威：控股子公司SYS6041抗体偶联药物获得美国药物临床试验批准
新华制药：氨茶碱片通过仿制药一致性评价
恒瑞医药：获得药物临床试验批准通知书
恩华药业：NH280105在澳大利亚启动I期临床试验并完成首例受试者入组和给药
立方制药：获得盐酸哌甲酯缓释片药品注册证书
宝钛股份：控股股东获2.7亿元增持贷款额度
