专题：2024资本市场盘点
每经记者 肖芮冬 每经编辑 赵云
刚过去的交易周（4月7日~4月11日），受到众所周知的外部消息扰动，A股市场“放假归来”后于周一显著下跌，随后4个交易日则连续修复。
以万得全A指数为例，1阴4阳的日K线，在周K级别构成了一根显著的长下影线。
当然，由于跳空低开的缺口尚未完全回补，本周累计上涨个股数量还是偏少。
但仅就周五至今的情绪面来看，下周市场仍有较大概率持续修复。
哪些板块有望率先修复，或者在修复行情中更具弹性？
在分享最新机构观点前，本文还将提供一个值得细品的新视角。
那就是本周六（4月12日）的《新闻联播》。
先上结论：
据央视新闻客户端发布的《新闻联播》速览，在同样约30分钟时长的播报中，本周六关于“中国经济”的内容，相较周五、周四篇幅有所增加，并且更为具体。
（注：每天《新闻联播》都有经济相关内容，本文意在尝试发现一些细微变化，仅供读者参考）
主要包括↓
【新思想引领新征程】以新发展格局夯实中国经济发展根基
总书记指出，加快构建新发展格局，就是要在各种可以预见和难以预见的狂风暴雨、惊涛骇浪中，增强我们的生存力、竞争力、发展力、持续力，确保中华民族伟大复兴进程不被迟滞甚至中断。
全国家电以旧换新突破1亿台
记者从商务部了解到，自去年8月份加力实施家电以旧换新政策以来，消费者累计购买家电以旧换新产品数量达10035万台。
多方携手 帮助外贸企业拓展市场应对挑战
为应对美滥施关税影响，商务部加大力度推进内外贸一体化，指导行业协会、重点商超、电商平台发挥各自优势，帮助外贸产品拓内销。
第五届中国国际消费品博览会开馆
第五届中国国际消费品博览会4月13日在海口正式开馆，这也是开年以来我国举办的首场重大国际性展会。
国产飞机老挝首航 国内外航线持续增多
4月12日，我国交付老挝航空的首架C909飞机实现商业首航，这是国产飞机再一次进入“一带一路”共建国家航空运输市场。
【一线调研】挖掘“冷资源” 打造“热产业”
今年以来，青海因地制宜，依托高原地区独特生态禀赋，挖掘“冷资源”，将冷水鱼、冷凉蔬菜等特色产业打造成“热产业”，产品热销海内外市场。来看记者在青海的采访调研。
联播快讯（国内）
今年我国快递业务量已突破500亿件
本周210家上市公司回购增持
16条金融举措支持体育产业高质量发展
我国已批准50个公立医院改革和高质量发展示范城市
我国将支持民营企业参与虚拟电厂建设
上海发布20条举措支持专精特新中小企业发展
海阳核电3号机组开启系统调试
成渝中线高铁玄天湖双线特大桥合龙
可以看到，周六《新闻联播》围绕中国经济，对一个概念的着墨是比较多的——内需。在谈到外贸的部分，也提到了要“帮助外贸产品拓内销”。
这并不难理解。回顾本周行情，多个与内需、消费、自主可控相关的行业或概念，也更受资金青睐，走出逆势表现。（下图为5日涨跌幅）
因此在逻辑面没有明显改变的情况下，内需题材的热度下周仍有望持续。
当然，短线行情还有很多需要博弈的地方，投资者即便持续看好，也要做好风险管理。
据央媒报道，美国海关与边境保护局11日晚宣布，联邦政府已同意对智能手机、电脑、芯片等电子产品免除所谓“对等关税”。有分析指出，这标志着美国政府在关税政策上“180度大转弯”。
受此影响，以英伟达产业链为代表的一些板块也可能迎来情绪修复，引发A股市场的题材轮动。
接下来，是最新机构策略。
截至本文完稿，多家券商的最新研报也表达了对内需题材的看好。
浙商证券：大冲击下新格局，逢低配、莫贪胜
本周市场出现剧烈波动，但在政策“组合拳”呵护下，各类平准基金大量入市，上市公司回购数量和金额明显增加，市场情绪逐渐修复，主要股指逐步反弹。
展望后市，3000点区域已经在中央政策、平准基金、市场情绪等因素的合力作用下形成了“底部预期”，具有坚实支撑。但本周一快速下跌损伤了原有技术结构、主要指数均留下较大的向下“跳空”缺口，其上沿或将成为未来一段时间的压力。
预计下一阶段市场或进入“下有支撑，上有压力”的区间震荡新格局，并通过该格局消化外部负向冲击、修复自身结构。
配置方面，基于“大冲击下全新格局，预期指数区间震荡”的判断，建议：
如果再度出现外部利空打压指数的情形，则应在指数挑战区间下沿时果断出手、积极增配；如果指数反弹至本周一跳空缺口上沿，则应该警惕上方成交密集区带来的压力，此时不宜贪胜。
行业板块方面，建议在考虑择时的前提下关注三大方向：（1）大金融红利，含部分“中字头”个股；（2）自主可控（含军工）；（3）内需消费。
民生证券：已有较多行业开始企稳上行
本周个人投资情绪继续回落，机构投资情绪持续回升；这种投资者情绪组合意味着市场已逐渐企稳，但还未确立上行趋势。对于未来而言，上行趋势的确立需要机构情绪的进一步抬升，或个人与机构情绪形成向上共振。
行业投资情绪来看，化工、建筑、建材、轻工、电新、军工、汽车、家电、纺服、金融地产、TMT等板块未来短期或上行，机械、医药等板块未来短期或有所改善，煤炭、有色、钢铁、商贸零售、消费者服务、农林牧渔、交运等板块未来短期或有所走弱，石油石化、电力及公用事业、食品饮料等板块未来短期或下行。
本周A股与其他大类资产的联动性继续大幅上升，处于2020年以来历史最高水平。
东吴证券：中美贸易拉锯下，“畅通内循环”、“对非美经济体扩大开放”及“科技自主可控”的中期确定性不断强化
4月7日大幅调整之后，关税对A股的情绪面冲击已基本消化。但其认为，美国关税不确定性并未真正落地。
从近期美国股、债、汇“三杀”的现象看，市场对美元资产的信心遭受重仓，本质是全球对于特朗普政府外贸政策的信任出现危机，这也意味着不论后续美对华关税政策是否真正缓和，“中国制造”均需要去进一步减少对单一市场的依赖，亦即畅通内需、拓宽非美外需市场的逻辑具有中长期确定性。
此外，美国通过关税政策扰乱全球贸易秩序，从国家安全、供应链“自主可控”视角，产业链关键环节“自主化”进程有望提速。
国元证券：“对等关税”博弈后，内需将成经济稳定锚
面对外部环境高度不确定的局面下，国内扩内需、促消费政策或将持续发力，以对冲出口承压的不利影响，其认为，在全球不确定性加剧的背景下，强化内需动能，使内需成为拉动经济增长的主动力和稳定锚，将成为未来发展的关键支撑。
展望未来，一揽子靠前发力的宏观增量政策将有望推出，建议重点关注4月份政治局会议释放的政策信号。
配置建议：
1）近期市场对关税消息的反映实质是出于对于国际贸易前景不确定性而产生的避险行为，市场波动加大，后续需进一步配合数据确认。
资产配置上，短期建议采取以避险为主的策略，把握右侧机会，债券、黄金等品种为避险首选，权益资产方面，建议等待政策明朗化后的结构性机会。
2）短期建议规避出口依赖型行业，其受冲击压力可能较大。适当增加红利避险资产的比重，逢低配置高股息红利资产，另外可重点关注受益于政策支持和财政补贴、具备较强基本面的龙头企业，同时注意分散行业风险，避免过度集中在短期政策炒作热点。
3）长期来看，在国家大力推进科技创新自立自强和施行适度宽松的货币政策背景下，科技成长风格或将长期受益。以全要素生产率提升为标志的新质生产力代表国家中长期发展战略，建议关注新质生产力的中长期投资机会。
最后，来看下周大事。
事件
欧盟将暂停对美关税反制措施90天
据报道，欧盟委员会主席冯德莱恩表示，欧盟将原定于4月15日针对美国关税的反制措施暂停90天。据此前报道，针对美国对欧盟加征钢铝关税，欧盟9日宣布通过反制措施，拟于4月15日起对美国输欧产品加征报复性关税。
第137届广交会将举行
第137届中国进出口商品交易会（下称广交会）将于4月15日至5月5日分三期在广东省广州市举行，每期将设1万平方米进口展区，预计将有来自50个国家和地区的730多家企业参展。
数据
4月14日，国家统计局将发布流通领域重要生产资料市场价格变动情况。此前数据显示，据对全国流通领域9大类50种重要生产资料市场价格的监测显示，2025年3月下旬与3月中旬相比，14种产品价格上涨，31种下降，5种持平。
4月16日，国家统计局将就国民经济运行情况举行发布会。会上将发布规模以上工业生产月度报告、固定资产投资（不含农户）月度报告、房地产开发和销售情况月度报告、社会消费品零售总额月度报告、能源生产情况月度报告、全国居民收支情况季度报告、全国工业产能利用率季度报告。
4月16日，国家统计局将发布商品住宅销售价格指数月度报告。此前数据显示，2025年2月份，从环比看，受春节销售淡季等因素影响，70个大中城市中，各线城市商品住宅销售价格总体稳中略降，其中一线城市新建商品住宅销售价格上涨。从同比看，各线城市商品住宅销售价格降幅均继续收窄。
此外，下周3月份社会融资规模、新增人民币贷款、M2等数据或将发布；3月份进、出口等数据或将公布。
市场
下周，中国人民银行公开市场将有4742亿元逆回购到期，其中下周一至下周五分别到期935亿元、1674亿元、1189亿元、659亿元、285亿元。此外，下周二还有1000亿元MLF到期。
Wind数据统计显示，下周A股共有32家上市公司限售股陆续解禁，合计解禁7.11亿股，按4月11日收盘价计算，解禁总市值为126.76亿元。按4月11日收盘价计算，解禁市值居前三位的是：卓兆点胶（17.99亿元）、唯捷创芯（17.53亿元）、骑士乳业（12.89亿元）；从个股解禁量看，解禁股数居前三位的是：骑士乳业（0.97亿股）、洪城环境（0.86亿股）、卓兆点胶（0.59亿股）。
封面图片来源：每日经济新闻 文多 摄
