财联社1月23日讯（记者 高萍）六部委最新印发的《关于推动中长期资金入市工作的实施方案》指出，允许银行理财等作为战略投资者参与上市公司定增。在参与新股申购、上市公司定增、举牌认定标准方面，给予银行理财等与公募基金同等政策待遇。
今日，多家银行理财公司在接受财联社记者采访时表示，允许银行理财作为战略投资者参与上市公司定增等政策，不再限制理财资金参与上市公司锁价定增项目。在参与新股申购、上市公司定增、举牌认定标准方面，给予银行理财、保险资管与公募基金同等政策待遇。在此背景下，银行理财将上升为A类投资者，有利于提高新股配售比例。
对于后期，有银行理财公司对财联社记者表示，将进一步强化对权益市场投研能力的差异化建设，结合定增、举牌等政策安排，探索战略性的投资方向。也有理财公司表示，将研究发行“+定增策略”的长期限公募类固收+产品。另外，待相关政策细则明确后，将注册网下投资者，筛选符合打新条件的产品，参与网下新股配售。
银行理财布局上市公司定增迎政策机遇 将降低对传统固收类资产依赖
“六部委印发《关于推动中长期资金入市工作的实施方案》，针对国内资本市场中长期资金不足的问题对症下药，打通各类型中长期资金入市的堵点、难点，明确规划了各类型资金入市规模的比例要求。”平安理财方面今日对财联社记者表示，相信这一综合方案的实施，将提升我国资本市场的可投资性，即在减少市场波动、稳定市场运行、改善投资者体验的同时，提升各类型投资资金的中长期回报。
需要指出的是，方案允许银行理财作为战略投资者，参与上市公司定增。在参与新股申购、上市公司定增、举牌认定标准方面，给予银行理财与公募基金同等政策待遇。平安理财认为，方案为理财行业参与资本市场提供了政策支持，为下一阶段理财机构参与资本市场的投资打开了更广阔的有为空间。
“六部门联合印发的实施方案在第五条‘优化资本市场投资生态’中对银行理财参与上市公司定增的资格认定进行了全面优化。”光大理财方面在接受财联社记者采访时也表示，允许银行理财作为战略投资者参与上市公司定增，不再限制理财资金参与上市公司锁价定增项目；另外，给予银行理财与公募基金同等政策待遇，同一理财公司管理的多支理财产品或可视作为同一委托人，一定程度上降低了理财资金直接参与上市公司定增的门槛。
光大理财方面进一步对财联社记者表示，实施方案为银行理财公司在上市公司定增赛道进行展业布局提供了重要政策机遇，有助于理财公司丰富资产配置结构，降低对传统固定收益类资产的依赖，在低利率环境下，定增作为一种权益类投资工具，可通过折价为理财资金提供更高的收益潜力。
另外，定增的锁定期机制促使理财资金进行中长期投资，熨平短期市场波动的影响，有助于实现长期稳健的收益；此外，理财资金通过参与定增为企业提供直接资金，支持实体企业产业升级和技术改造，切实发挥理财产品支持实体经济的作用。
“此次改革在新股发行、定向增发以及举牌等领域，全面拉平银行理财、保险资金与公募基金的待遇。”中信证券分析师亦指出，各类机构资金在战略投资者以及IPO定增大股东身份下，将保持较长的持有期限并受到较为严格的减持约束，多渠道保证入市资金的中长期属性。
有银行理财公司称将探索通过私募专向产品方式引导中长期资金入市投资
2024年以来，监管多次鼓励引导中长资金入市，积极推动资本市场生态建设，为中长期资金入市创造有利条件。银行理财子增发混合类等含权理财产品明显。不过，银行业理财登记托管中心最新发布的《中国银行业理财市场年度报告（2024年）》显示，截至2024年末，权益类产品和商品及金融衍生品类产品的存续规模相对较小，分别为0.06万亿元和0.01万亿元。
国信证券分析师孔祥表示，估计银行理财投资的二级市场股票规模约为2900亿元，仅占理财投资资产的0.9%，未来仍有提升空间。
为进一步落实方案要求，平安理财方面告诉财联社记者，将做好三方面工作，一是在整个市场固收类资产整体预期收益可能有所下行的情况下，进一步加大多资产多策略的产品创设和投资布局，抓住《实施方案》出台的契机，提升对权益市场的参与力度，充分把握国内权益市场的投资机遇。
二是持续挖掘更多匹配中长期资金属性的优质资产，汇集壮大银行理财的中长期资金，并建立中长期的考核机制，与其他机构投资者形成合力，提升资本市场的投资生态；三是强化对权益市场投研能力的差异化建设，加大权益策略的赋能应用，结合定增、举牌等政策安排，探索战略性的投资方向。
光大理财方面则对财联社记者表示，未来，将研究发行“+定增策略”的长期限（18个月以上）公募类固收+产品，通过产品的扩容布局以满足更多群众参与资本市场投资的需求。同时，锁价定增项目具备更早的前期沟通时效和信息透明度，将丰富阳光紫、阳光蓝产品体系，探索通过私募专向产品的方式引导中长期资金入市投资。
另外，光大理财称，实施方案提出“在参与新股申购、上市公司定增、举牌认定标准方面，给予银行理财、保险资管与公募基金同等政策待遇”。在此背景下，银行理财将上升为A类投资者，有利于提高新股配售比例。后续，待政策细则或指导意见明确后，光大理财将积极注册网下投资者，根据政策细则优化公司内控机制和业务操作流程，筛选符合打新条件的产品，参与网下新股配售，满足广大投资者的权益投资需求。
招银理财今日也称，关于推动中长期资金入市工作的实施方案为贯彻落实中央经济工作会议、中央金融工作会议“稳住股市、打通中长期资金入市卡点堵点”、“推动专业机构投资者建立三年以上长周期考核机制，提高权益投资比重”的重要决策部署。这对于理财行业亦是提出了更高的要求，理财行业应通过加强权益能力建设、积极参与资本市场，并拓展销售渠道和客户群体，更好地应对市场变化并实现可持续发展。
