专题：聚焦2024年公募基金四季报 如何调仓换股？
来源：华尔街见闻
A股市场可能仍在低估整个海外算力板块
2024年，金梓才在管基金多只进入市场排名前列。
尤其是，财通景气甄选一年持有期基金成为全市场亚军，2024年收益率约51.85%。
他究竟是怎么做的？
最新披露的4季报给出了最新的答案。
仓位有所控制
值得一提的是，金梓才在管的基金，全面降低了仓位。
以去年全市场亚军财通景气甄选一年持有期基金为例，4季报显示股票仓位87.11%，比3季报仓位下降6个百分点以上。
而且，这一动作应当是主动的行为。
从份额变动来看，4季度并没有出现份额的大幅增长，反而A类有所缩水。
这意味着，大概率并非申赎原因导致的仓位变化。
国内算力有望表现
金梓才表示，2024年四季度，继续对持仓板块做了一些调整。自2023年四季度加仓海外算力以来，继续坚定看好海外算力板块，他认为A股市场可能仍在低估整个海外算力板块，海外算力板块受益于AI资本开支驱动及未来潜在应用驱动的空间巨大，持续看好。
他认为，和市场明显的预期差在于他对整个算力板块的远期市场空间和业绩持续性都相当看好，反而对整个AI在端侧的落地节奏保持谨慎乐观。
此外，他增配了国内算力部分，把国内算力的2024年比作去年初的海外算力，国内对AI的资本开支军备竞赛刚刚开始，有望复制去年海外算力的成长轨迹。他将会挑选受益较为明显的公司优先配置。
还是以财通景气甄选一年持有期基金为例来看，重仓股名单还是以科技股为主。
德科立、沪电股份、金盘科技、生益电子持股比例都超过9%，虽然看起来有所减持，但很可能是受持仓限制影响。此外，新易盛、中际旭创持股占净值比也接近8%。其中，中际旭创有所增持。
尤其值得一提的是，寒武纪-U新入重仓股名单。
从2024年半年报来看，当时财通景气甄选一年持有期基金并未持有寒武纪。
这就意味着，金梓才一定是在寒武纪股价飙升的过程中，仍然选择了买。
零食股成为第一大重仓
从重仓股变化看，他对消费的持仓变化更为明显。
万辰集团、三只松鼠、海澜之家进入重仓股名单。
尤其是，万辰集团一下成为了第一大重仓股，仓位直接“打满”。该公司是一家致力于食品工业、食品专卖连锁、农业产业化经营运作、商业地产于一体的综合型集团企业。总部设在中国香港地区，旗下福建东方食品集团有限公司为国家级农业产业化重点龙头企业，“含羞草”品牌荣获中国驰名商标称号。旗下万辰集团（中国香港）股份有限公司是一家专业从事房地产和商业地产开发的房地产企业。旗下零食工坊（中国香港）国际连锁发展有限公司是以专业从事特色精品零食的开发、加工、销售为一体的国际化连锁零售企业。
金梓才明显增配了消费板块中具备新的商业模式，新的产品形态的公司，尤其是前者。
他认为未来大消费板块主要的超额受益来自于“新”，要适应当下的宏观环境，并且做出一定改变的公司将较为受益。尤其看好在新的商业业态上切合当下性价比消费趋势的企业在未来的增长潜力。
风险提示及免责条款
市场有风险，投资需谨慎。本文不构成个人投资建议，也未考虑到个别用户特殊的投资目标、财务状况或需要。用户应考虑本文中的任何意见、观点或结论是否符合其特定状况。据此投资，责任自负。
