来源：北京商报
记者：宋亦桐
中小银行股权已成为拍卖台的常客。1月21日，北京商报记者根据阿里司法拍卖平台梳理发现，截至目前，共有190个银行股权标的即将开始拍卖，金额少则千元，多则高达数亿元，多是城农商行、村镇银行在内的中小银行的股权。从已结束的拍卖标的情况来看，股权打折出售、流拍现象极为普遍，部分银行股权甚至打出了“1元起拍”的噱头，却依旧难逃流拍的命运。
股权拍卖成交“清淡”
在阿里司法拍卖平台上，龙湾农商银行、四川资中农商银行、温岭农商行、定州中成村镇银行等190个银行股权标的即将进入拍卖程序，寻找买家接盘。这些被拍卖的股权，背后原因大多是股东经营不善、资金链断裂，不得不通过拍卖银行股权来偿还债务；也有部分自然人股东，因资产被法院查封，且无其他可抵押资产，只能选择拍卖手中持有的银行股权。
银行股权的拍卖流程包括首次拍卖、第二次拍卖和“变卖”三个阶段。若首次拍卖未能成功，将进入二次拍卖；若二次拍卖仍未成交，则会进入“变卖”阶段。若“变卖”也宣告失败，后续是否再次拍卖将取决于处置方的决定。若选择再次拍卖，则会重新进入上述三个阶段，且每次拍卖的价格均由处置方确定。
当前，中小银行整体估值偏低，投资者对银行股权的兴趣明显不足，从已结束的拍卖标的中得到了充分体现，流拍、打折成常态。以衡水市中级人民法院的一次拍卖为例，该院以网络电子竞价方式公开变卖唐山玉龙地产持有的1800万股唐山银行股金，变卖周期为60天。该笔股权评估价为1.06亿元，变卖价为8138.07万元，较评估价打了7.65折，但最终因无人报名而流拍。事实上，这笔股权在首次拍卖和二次拍卖中均未成功售出。
譬如，衡水市中级人民法院以网络电子竞价方式公开对唐山玉龙地产名下的1800万股唐山银行股金进行网络司法变卖，变卖周期为60天，这笔股权评估价为1.06亿元，变卖价为8138.07万元，较评估价打了约7.7折，最终因无人报名以流拍收场。在此之前，这笔股权一拍、二拍均流拍。
不久前，1月19日，乌鲁木齐银行股东深圳君豪集团有限公司持有的该行4000万股股权也出现流拍，股权的市场评估价和起拍价均为1.41亿元。2024年8月、9月深圳君豪集团有限公司持有的乌鲁木齐银行1.181106%的股权分别进行一拍、二拍，这两次拍卖也均以流拍收场。还有不少中小银行股权以1元起拍，虽然吸引了大量关注，但真正报名参与竞拍的人却寥寥无几。
中小银行股权交易遇冷已成为常态。与大型银行相比，中小银行的经营范围往往局限于特定区域，业务覆盖范围有限，难以形成规模效应。此外，股权被拍卖往往与股东自身的问题有关，如股东破产、陷入债权债务纠纷而被法院强制执行等，这使得银行的股权结构不稳定，进一步增加了投资风险。
“遇冷”行情仍将持续
在众多拍卖案例中，也有一些银行股权因特殊原因而暂缓拍卖。营口银行约3.06亿股股权原计划于1月24日开拍，评估价约为3.51亿元，起拍价约为2.46亿元。然而，在拍卖即将开始时，平台显示拍卖状态由“即将开始”变更为“本场已暂缓”，原因是案外人异议。上海申威资产评估有限公司出具的评估报告显示，与承办法官取得联系后，从承办法官处获取营口银行对接人的联系方式，经与营口银行对接人多次联系，营口银行不能配合提供任何资料。由于被评估单位拒绝配合，未能核实被评估单位是否存在表外资产，也未获得申报的无形资产等材料信息。针对不配合评估工作的原因，北京商报记者致电营口银行进行采访，电话始终未有人接听。
金乐函数分析师廖鹤凯指出，此次拍卖暂缓是案外人提出异议，涉及股权法律纠纷，增加了股权交易的不确定性。同时，据称营口银行拒绝配合评估提供相关资料，导致评估单位无法通过其经营财务状况较为准确地评估其股权价值，也使得市场对其股权持审慎态度。
“中小金融机构股权难以成交是常态”，廖鹤凯进一步指出，在大型银行估值都尚且处于修复期且经济复苏还在过程中，一些中小金融机构股权拍卖存在估值较高、单笔金额较大等问题，并且由于部分机构存在内部治理不完善、经营状况不佳、涉及诉讼和债务风险较多、不良率高企、前景不明朗、潜在风险较高、股权管理困难等风险，导致此类机构股权交易遇冷。最主要的还是大多数这类股权对于只能是财务投资者的投资方来说回报率和风险不成正比，在当下市场环境下，完全可以选择更加优质的上市公司标的。
