来源：国元期货研究
正值春节备货，产区出库环比增量，不过市场氛围仍然偏淡，客商优先发自存自存货源，调货多选择性价比高的低价货源，果农让价出货意愿较强。当前终端消费在柑橘类等时令水果冲击下，并无明显改善，对苹果提价接受度不高，预计维持低价走量的状态。春节市场价格回暖预期不高，节后又面临需求回落，盘面短期看空情绪较强。但从中期来看，虽然终端低迷，果价整体承压。但节前挺价情绪不高，对春节期间走货，降低节后供给压力提供利好，叠加本季总入库量及收购成本均低于上一季，下方空间谨慎看待。短期关注6500元/吨一线支撑。建议参考6500-7500元/吨的波动区间。上方压力仍需观察春节备货及消费情况。
一、行情回顾
终端消费平淡，春节备货开启，产地成交氛围不高，客商优先包装自有货源，果农顺价销售，现货价格持稳。盘面仍有一定看空情绪，但下方支撑明显，整体呈现偏弱震荡。
二、苹果基本面分析
2.1
现货价格持稳 终端消费不佳
截止1月8日，洛川70#半商品均价3.6元/斤，价格较上周持平；栖霞80#一二级均价3.75元/斤，较上周持平。截止1月8日，广东主要苹果批发市场日均到货22车，较上周日均下降2.5车。春节备货推进中，产区主流价格持稳，部分偏差货源价格略有回落。终端消费平淡，到货量小幅下降，产区货源多流入中转库，中转库库存出现一定积压。
2.2
春节备货推进 出库环比加速
截止2025年1月8日，主产区冷库库存为779.09万吨，周度去库18.04万吨，周环比去库环比加速，快于去年同期。其中，山东库容比57.91%，较上周环比减少1.03%；陕西地区库容比65.68%，较去年上周环比减少0.94%。春节备货推进中，产区出库加快。库内交易氛围偏淡，客商优先发自存货源，调货积极性不高，多挑选性价比高的果农货，果农顺价走货。
2.3
旺季出口表现良好 支撑中小果价格
据海关总署数据显示，2024年11月，出口量为10.82万吨，环比增长11.64%，同比减少2.3%。鲜苹果出口有季节性规律，四季度和来年的一季度为出口旺季，叠加24/25果季较低的收购价，10月出口环比同比均有较大增幅，11月出口环比维持增量，由于相较去年同期，价格波动不大，增幅放缓，同比略有下滑，整体来看，出口依然维持强劲。不过鲜苹果以内需为主，出口对中小果价格有一定支撑，对价格的整体影响有限。
2.4
柑橘类集中上市 冲击苹果消费市场
截止1月8日，鸭梨批发均价5.89元/公斤，较上周环比下跌0.12元/公斤。砂糖橘批发均价12.5元/公斤，与上周环比持平。今年柑橘类部分产区遭遇旱涝，出现减产，上市初期的价格同比有较大涨幅。不过作为我国种植面积最大、产量最高的水果品类，产能基数较大，12月集中上量后，价格下滑显著。而柑橘类是秋冬季苹果消费的主要替代品种，集中上市期与苹果春节消费期重叠，在春节备货期间，对苹果消费市场造成冲击。
三、行情总结
正值春节备货，产区出库环比增量，不过当前终端消费在柑橘类等时令水果冲击下，并无明显改善，对苹果提价接受度不高，维持低价走量的状态。春节市场价格回暖的预期不高，节后又面临需求回落，盘面短期看空情绪较强。但从中期来看，虽然终端低迷，果价整体承压。但节前挺价情绪不高，对春节期间走货，降低节后供给压力提供利好，叠加本季总入库量及收购成本均低于上一季，下方空间谨慎看待。短期关注6500元/吨一线支撑。建议参考6500-7500元/吨的波动区间。上方压力仍需观察春节备货及消费情况。
写作日期：2025年1月9日
作者：柴颖华
分析师
期货从业资格号：F3040296
投资咨询资格号：Z0015079
