来源：财联社
11月以来，机构对上市银行调研节奏进一步加快。
财联社记者据Wind数据梳理，11月份已有16家上市银行获得机构调研。整体来看，息差趋势、资产质量等问题仍是机构关注重点，同时也有多家银行被问及经营情况、存款付息成本、一揽子货币政策影响等相关问题。
业内普遍认为，存量按揭调整、LPR调降以及重定价的压力或仍将对息差造成拖累。对此，各家银行普遍通过提升高息贷款占比、优化存款结构、加强存款付息成本管理等方式缓解息差收窄趋势。展望后续，今年第四季度部分银行息差或有望阶段性企稳，但息差进一步收窄压力将递延至明年一季度。
11月份16家上市银行合计被调研61次
据Wind统计，今年11月份，共计有包括上海银行、杭州银行、宁波银行等在内的16家上市银行获得机构调研，被调研次数合计共61次。相较而言，10月份仅有10家上市银行共计被调研18次。
从调研频次来看，11月份常熟银行获机构调研次数达13次，苏州银行11次，瑞丰银行为7次，三家银行依次位列前三。此外，青岛银行、齐鲁银行均获4次调研，其余11家则均不超过3次。
从调研机构数量来看，11月份常熟银行吸引前往调研的机构高达42家，远超其他银行；随后为瑞丰银行获19家机构调研，苏州银行获18家机构调研。此外，还有杭州银行、长沙银行及齐鲁银行分别获得16、13、12家机构调研，而其余10家银行吸引机构数量则均在10家以内。
从调研内容来看，当前机构所关注的重点仍是银行息差趋势、资产质量等方面情况，与此同时，也有部分银行存款付息成本、一揽子货币政策影响以及开门红情况等引起机构关注。其中，瑞丰银行等多家银行均表示开门红信贷储备较为充足。“目前资产项目储备充实，其中约六成项目为科技金融、普惠金融、绿色金融等重点领域。”上海银行透露。
财联社记者注意到，对于当前经营环境，业内普遍认为，国内经济增长、企业和居民信心还处于恢复阶段，随着国家一揽子增量政策效果显现，经济回升的同时，也将对银行产生一定影响。
“随着LPR多次下降、存量房贷利率下调，结合信贷投放预期，利息净收入增长仍会承压，叠加债市行情的不确定性，故2025年全年营收增长会面临一定挑战。”瑞丰银行在接受调研时坦言。
净息差进一步收窄压力或递延至明年一季度
具体来看，展望四季度和明年的息差趋势，杭州银行表示，得益于负债端降成本措施取得成效，三季度以来该行净息差较上半年基本企稳，预计年内净息差将短期企稳。但考虑新发放贷款利率仍在下行、存量按揭利率下调，以及存量贷款重定价因素影响，明年净息差仍存在下行压力。
对于近期国家出台的一揽子货币政策，上海银行也在接受调研时坦言，存量按揭、LPR调降等会对银行业息差产生一定影响。不过近年来，该行持续加强存款付息成本管理、积极拓展低成本存款、推动长期限存款向中短期转化，并结合市场利率变化动态调整存款定价策略，推动降低存款付息率。因此，预计2025年存款付息成本继续保持改善趋势，息差收窄趋势将有所减缓。
财联社记者梳理发现，从多家银行的回应来看，后续银行业净息差仍将持续承压，提升高息贷款占比、优化存款结构、降低存款付息率等是行业应对近期相关政策影响，缓解息差下行的普遍措施。其中，如长沙银行、瑞丰银行等多家银行2024年以来已调整3次存款挂牌利率。
数据显示，前三季度商业银行净息差为1.53%，较上半年略降1bp，较上年同期下降20bp。“当稳息差对银行体系稳定性变得日益重要，资产端的定价压力将部分或全部通过负债调节进行传导，而传导的效力依赖于负债成本管控的能力。”王一峰表示。
展望未来，平安证券认为，存量按揭调整、LPR调降以及重定价的压力预计仍将持续拖累行业整体息差水平，同时考虑到10月份大行启动了新一轮较大力度的存款挂牌利率下调，或将一定程度上缓和息差下行幅度。
不过据王一峰进一步分析，10月存量按揭一次性降利率仍以2023年底 LPR 为锚，对于今年60bp LPR的下调将主要到明年初才有所体现，叠加今年10月以来，存款挂牌降利率调降、同业存款定价进一步规范，不排除第四季度部分银行息差阶段性企稳，息差进一步收窄压力递延至明年一季度。
零售及房地产领域风险成行业资产质量关注重点
资产质量方面，近年来，外部环境不确定因素明显增加，也对银行风险管理带来了挑战，其中零售、房地产领域资产质量成为市场关注的两大重点。
“受宏观经济形势、居民收入情况等因素影响，我行零售信贷业务风险表现有一定波动，风险暴露较去年同期有一定程度上升，但总体仍保持平稳。”据上海银行介绍，近两年受宏观经济周期影响，银行业零售业务资产质量有所弱化，该行零售业务不良率亦有所上升。其中，个人按揭贷款方面，近年房价波动等因素对按揭贷款资产质量造成一定影响，但房地产新政实施以来，按揭贷款市场出现积极变化，整体风险可控。
同时，杭州银行也透露，个别客户受市场形势影响，还贷能力承压，该行基于审慎角度将其资产风险分类下调。不过，随着国家出台的促进房地产市场止跌企稳的一揽子增量政策落地实施，房地产市场形势预计将得到积极改善，有利于银行存量房地产风险贷款的处置化解。
据东海证券银行业团队分析，零售端，住房贷款、消费贷、经营贷等信用风险压力依然存在，新生成不良仍面临压力；而公司端，前期出清较为彻底，房地产风险拐点向下，整体仍将低位稳定。“虽然零售信贷质量短期仍面临不确定性，但隐债置换与大行增资将为不良腾挪释放空间，预计整体资产质量仍能动态中保持稳定。”
整体来看，今年三季度末，商业银行不良贷款余额近3.38万亿元，较上半年末增加371亿；商业银行不良贷款率为1.56%，较上半年末持平；关注贷款率为2.28%，较上半年末提升6bp。拨备方面，商业银行拨备覆盖率环比半年末抬升0.16个百分点至209.5%，拨贷比环比半年末上升1bp至3.27%，风险抵补能力整体保持稳定。
