🌟 【博时市场点评12月25日】A股震荡整理，红利板块再度走强
📝每日观点
🎈 今日A股震荡回调，红利板块走势相对较强劲，市场成交额继续缩量至1.29万亿元。近日召开的全国财政工作会议，延续之前的政治局会议和中央经济会议的基调，注重促消费，着力支持扩大国内需求，政策依旧服务于稳增长。今年以来，央行不断丰富流动性投放渠道，在公开市场操作中增加了国债买卖、买 断式逆回购等工具，减轻了MLF的续做压力。在各期限资金供给较为充裕的情况下，今日央行缩量续做MLF，反映出当前资金面依旧较宽松。当前，市场处于数据与政策的短暂空窗期，在政策落地和基本面修复进一步明朗前，资金做多的动能或偏不足，短期A股市场或将延续震荡走势，高股息红利板块过往表现相对更为稳健，或将更受资金青睐。
🔥消息面
🎈 央行公告称，为保持银行体系流动性充裕，12月25日开展3000亿元中期借贷便利（MLF）操作，期限1年，最高投标利率2.30%，最低投标利率1.90%，中标利率2.00%。操作后，中期借贷便利余额为50890亿元。
简评：今年央行完善了货币政策操作框架，MLF明确采用利率招标，操作量由央行事先给定。此次MLF缩量续作反映市场流动性充裕，资金面保持宽松态势，进一步大量投放的必要性较低。目前，央行流动性投放渠道更加多样，工具操作更为从容。新工具置换MLF实则有利于降低资金成本，缓解银行净息差压力。
🎈 12月24日至25日，全国住房城乡建设工作会议在北京召开。会议指出，2025年，重点包括持续用力推动房地产市场止跌回稳，谋划实施一批城市更新改造项目，全面完成2000年底前建成的城镇老旧小区改造任务，基本完成已排查出老化燃气管道的更新改造任务。
简评：全国住建工作会议为2025年工作指明方向，强调稳中求进、以进促稳、先立后破的原则，重点任务涵盖了房地产市场、城中村改造、建筑垃圾治理和保交房工作等多个方面。伴随房地产市场政策的不断宽松，叠加基建利好政策的释放，或将有望带动地产、建材等行业需求改善，地产链相关板块的估值修复或仍可期。
👉市场复盘
🎈 12月25日，A股三大指数调整。截至收盘，上证指数报3，393.35点，下跌0.01%；深证成指报10，603.10点，下跌0.64%；创业板指报2，201.30点，下跌0.55%；科创100报976.49，下跌0.68%。申万一级行业中，仅煤炭、银行、石油石化上涨，涨幅分别为1.13%、1.08%、0.28%；传媒、纺织服饰、社会服务跌幅靠前，分别下跌2.12%、2.04%、2.04%。909只个股上涨，4396只个股下跌。
💰资金追踪
🎈 市场成交额为12，948.28亿元，较前一交易日下跌。两融余额昨日收报18，809.73亿元，较前一交易日微涨。
数据来源：Wind，截至2024年12月25日。
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